新黄河记者：杜林  

北京时间6月10日凌晨，苹果公司(AppleInc.AAPL)一年一度的全球开发者大会(WWDC2025)在一片期待与审视的目光中拉开帷幕。

这场带来了号称“自iOS7以来最大规模设计变革”的发布会，未能点燃资本市场的热情。大会尚未结束，苹果股价跳水，最终收跌。

“新皮肤”登场，AI进展未达预期

本届WWDC的核心亮点，是苹果推出全新的“LiquidGlass(液态玻璃)”设计语言。这一设计通过广泛运用半透明和动态光影效果，打造跨设备无缝、统一的视觉体验。

除了界面的“大换肤”，苹果还对电话、信息等核心应用进行了功能升级，并向第三方开发者开放了其设备端AI模型(FoundationModels)的接口，此举被外界视为其拥抱AI生态的重要一步。

但市场最为期待的革命性AI功能，尤其是足以抗衡竞品的“超级Siri”，却再次“跳票”。苹果高管在会上坦言，Siri的重大革新“还需要更多时间”。这种在关键AI应用上的迟滞，显然无法满足投资者和消费者的胃口。

投资者“用脚投票”，市场失望情绪蔓延

资本市场的反应最为直接。发布会进行期间，苹果股价便开始震荡下挫，盘中跌幅一度扩大至近2%。截至美东时间6月9日收盘，苹果股价报收于201.45美元，下跌1.21%，市值跌至约3.01万亿美元。

值得注意的是，在同一交易日，包括特斯拉、英伟达、微软在内的其他科技巨头股价普遍上涨，美股大盘也表现平稳。苹果的逆势下跌，清晰地反映了市场对其发布会内容的具体反馈——失望。

这种失望情绪在中国消费者和投资者社群中也迅速发酵。有网友评论称，苹果此举如同“诺基亚当年忙着换壳”，认为新的视觉设计华而不实，甚至有回到“二十年前水晶图标”的复古感。还有人直指核心问题：“完全跟不上AI节奏”“关键是有亮点吗?我是没感觉到”。

中国部分投资者认为，苹果正逐渐失去昔日颠覆式创新的锐气，转而陷入“小改款”的平庸。有观点称，苹果高昂的定价需要持续的创新来支撑，国内本土品牌如华为强势崛起，数据显示2025年第一季度华为在中国高端手机市场的份额已逼近苹果，一旦“信仰”动摇，其市场地位将岌岌可危。此次股价下跌，正是投资者短期信心的体现。不过，也有少数投资者认为，这或许是短期利空出尽，提供了买入机会。

创新焦虑下持续承压

新黄河记者梳理苹果近三年的WWDC发现，资本市场的反应也颇为微妙。2023年大会当日，苹果股价在盘中创下历史新高后转为收跌0.76%;2024年大会当日则温和收涨0.93%。相比之下，今年发布会期间的股价跳水和最终的明确跌幅，显示出市场的耐心正在被消耗。

将视野拉长至整个2025年，苹果的股价表现更显疲软。截至6月9日，其年内股价已累计下跌超过19%，在“科技七巨头”中表现垫底。市场分析普遍将此归咎于其在生成式AI浪潮中的战略滞后、投资者对“AppleIntelligence”等承诺功能一再推迟兑现的失望，以及在中国等关键市场面临的激烈竞争。

对于如今的苹果而言，一场视觉层面的革新显然已不足以说服世界。市场和消费者期待的是能够引领下一个计算时代的颠覆性技术，尤其是在AI领域。如果苹果无法尽快拿出真正具有说服力的AI产品，其股价和品牌光环或将持续承压。下一个“iPhone时刻”何时到来，全世界都在等待答案。

编辑：刘丹  校对：杨荷放