新黄河记者：苏冉  

白天刚刚官宣达成“千亿长单”，当夜即收到上交所发来的问询函，这一罕见案例受到市场广泛关注。1月13日，三元电池正极材料头部企业容百科技宣布，与宁德时代签订巨量磷酸铁锂电池正极材料订单，时间跨度为2026年第一季度开始至2031年，总供货量预计达305万吨，协议销售总金额超1200亿元。当天深夜，上交所紧急发出问询函，直指容百科技当前磷酸铁锂建成产能与协议供应量“相差甚远”，要求其详尽披露履约能力、协议具体约束条款及潜在风险。

1月13日深夜，容百科技（688005）披露公告称，公司于当日收到上交所下发的《关于宁波容百新能源科技股份有限公司与宁德时代签署日常经营合同事项的问询函》，公司股票将于1月14日全天停牌。

根据协议主要条款，自2026年1月1日起至2030年12月31日止的合作期间内，容百科技作为宁德时代的重要供应商，将为其提供磷酸铁锂正极材料。具体采购数量、价格及质量要求将以双方后续签订的框架性、年度性或单笔采购订单及技术规格书为准。

协议约定了双方将每三个月同步需求及供应变化情况，容百科技将在全球范围内制定匹配性的产能、产品开发及生产经营计划，以响应宁德时代的快速交付及质量改善等诉求。宁德时代则在同等商业条件下给予容百科技项目开发的优先权及产品导入的优先支持。

作为锂电池产业链核心环节的关键材料采购协议，如此大的订单量和协议金额在锂电行业较为罕见。容百科技在公告中称，协议履行预计将对公司未来经营业绩产生积极且重要影响，并进一步增强经营稳定性与抗周期能力。

事实上，这不是双方第一次牵手合作。梳理发现，双方早在2025年11月17日即签署《合作协议》，宁德时代将容百科技作为其钠电正极粉料第一供应商。根据该协议，在满足相关要求的前提下，宁德时代承诺每年从容百科技的采购量不低于其钠电正极材料总采购量的60%，当年采购量达到50万吨及以上时，容百科技将通过降本给予更优价格。该协议有效期至2029年12月31日，期满可自动续约。

然而，财报显示，容百科技近年来业绩普遍承压。2021年至2024年，该公司归母净利润从9.11亿元下滑至2.96亿元。其2025年业绩预告显示，全年预计净亏损1.50亿至1.90亿元，尽管第四季度单季扭亏为盈，但全年业绩压力仍存。

在此背景下，上交所火速问询，要求公司核实并补充披露关于信息披露准确性、协议内容、内幕交易防控及其他事项。

信息披露准确性方面，上交所表示，根据公司提交的公告及备查文件，协议中并未对总销售金额进行约定，公司未公告销售金额的确定依据。此外，前期公告显示，公司2025年12月披露收购贵州新仁新能源科技有限公司并对其增资，公告称，贵州新仁目前拥有年产6万吨磷酸铁锂产线，公司已披露拥有的建成磷酸铁锂产能与本次协议预计供应的产量相差甚远。

基于此，上交所要求容百科技补充披露协议中关于每年产能的具体约定，结合公司拟建和在建产能、协议期内产能收购计划、资金储备和战略规划等明确说明公司是否具备相应履约能力；自查相关协议周期长达6年、原材料价格波动风险、具体采购需求不确定性、产能储备的不可预期性等对公司披露内容准确性的影响，全面提示各项风险因素对公司协议履行、收入转化和未来持续经营能力的影响。

根据问询函要求，上交所要求容百科技收函后立即披露，并在1个交易日内就上述问题以书面形式回复，按要求履行信息披露义务，后续上交所将结合公司回复情况启动纪律处分程序。1月13日，容百科技收报37.35元/股。1月14日，容百科技停牌。

业内观察，当前，各大厂商纷纷通过深化与下游巨头的绑定来巩固自身地位。龙头企业持续获取大额长单，2025年5月，万润新能与宁德时代签署五年期协议，约定供应约132.31万吨磷酸铁锂产品；同年12月，兴发集团旗下子公司亦获比亚迪8万吨/年的磷酸铁锂委托加工订单。

编辑：曹梦佳  校对：刘恬