新黄河记者：杜林  

3月14日晚，广东“3·15”晚会的暗访镜头，把长期深耕下沉市场的连锁便利店巨头美宜佳推上了风口。

节目组在广州、佛山、东莞随机走访的10家美宜佳门店中，均发现存在销售问题卷烟的情况，现场查扣卷烟共计854包。次日，美宜佳总部发布致歉声明，宣布涉事门店停业核查，并启动全国范围的排查工作。

对于一家在2026年初刚刚跨过4万家门店门槛、年销售规模达到558亿元的企业来说，这不只是一次单纯的公关危机。

虽然10家样本不足以推断系统性问题，但这一事件仍让外界重新关注其加盟体系的管理能力。新黄河记者发现，美宜佳门店早在 2019 年就曾卷入假烟案，假烟引发的消费者纠纷，甚至直接走向暴力。

赚的不是“零售钱”，而是“批发差价”

从行业排名来看，美宜佳这几年一直在向上走。

中国连锁经营协会（CCFA）发布的《中国连锁TOP100》榜单显示，美宜佳控股有限公司的排名从2022年的第11位，上升到2023年的第10位，并在2024年进一步升至第9位。

不过，如果把门店规模和销售数据放在一起看，会发现另一种趋势。

2023年，美宜佳门店数量同比增长12.8%，达到33848家，当年销售规模为541.9亿元，同比增长20.1%。到了2024年，门店继续扩张至37943家，同比增长12.1%，但销售规模仅增长至558.8亿元，增速回落至3.1%。

门店还在持续增加，但整体销售增长明显放慢，单店收入被摊薄的迹象已经开始显现。

要看懂这次风波，必须从其加盟结构说起。

在很多消费者眼里，美宜佳和7-11、全家一样，都是便利店。但在商业模式上，美宜佳更像一家以物流和供应链为核心的供货型公司。

外资便利店体系通常对门店拥有较强的控制力，总部通过销售分成获取利润，分成比例往往在25%至35%之间。

而美宜佳选择了另一种路径。

它把加盟门槛压得很低，开一家店的前期投入通常在30万元左右。总部不参与销售分成，每月只向加盟商收取大约1000元的固定费用。

这种模式大幅降低了个体创业者进入便利店行业的门槛，也迅速聚集起大量夫妻店和个体商户。但问题随之而来：总部的收入从哪里来？

多位行业人士的测算和公开资料显示，美宜佳的大部分收入，其实来自向加盟门店供货。

依托庞大的采购规模，总部可以从上游快消品牌拿到更低的进货价格，再通过自建仓储和物流体系，将商品分发给门店，从中赚取批发环节的差价。在这个体系里，门店既是品牌的终端，也是稳定的“进货客户”。

烟草：供应链系统外的“利润死角”

但在香烟这一品类上，这套模式几乎不起作用。

在便利店行业，香烟一直是最稳定的客流商品之一。很多门店的日常客流，往往都与烟草销售有关。然而我国实行严格的烟草专卖制度。正规卷烟必须由当地烟草专卖局统一配送，只有取得烟草专卖许可证的商户才能销售。

这意味着，在香烟这个关键品类上，总部无法将其纳入自身的供应链从中赚取差价；且由于供货不经过总部大仓，直接由当地烟草公司配送至门店，总部系统难以对这类“体外循环”的商品实施穿透式监管。

对于自负盈亏的加盟店来说，这恰恰是一块容易出现灰色空间的领域。

如果烟草配额紧张，或者其他快消品利润有限，一些店主就可能尝试通过非正规渠道补货，以维持销量甚至提高利润。低价走私烟或假烟，往往就在这样的背景下进入市场。

在一个门店数量超过4万家的网络中，总部的巡店制度和抽查机制很难覆盖所有细节。当违规收益明显高于被查处的风险时，一些地方性的灰色操作就可能逐渐蔓延。

事实上，加盟店被卷入假烟交易早有先例。一份来自深圳市罗湖区人民法院的刑事判决书显示，警方曾在2019年捣毁一个销售伪劣卷烟团伙。在法院查明的犯罪事实中，该团伙向外兜售假烟的下游“客户”里，就包含位于深圳罗湖区泥岗西路的一家美宜佳便利店。公开司法材料显示，围绕假烟问题，曾发生多起纠纷与刑事案件，涉及美宜佳个别门店，甚至引发命案。

被硬折扣店“抄底”，在一线城市“碰壁”

除了管理压力，美宜佳在消费端也面临新的挑战。

部分消费者反馈，其常规商品价格高于周边小卖部，这与总部加价供货、门店承担租金与人力成本有关。

与此同时，“赵一鸣零食”“零食很忙”等硬折扣品牌加速进入县城和乡镇市场，以更低价格争夺客流，便利店的价格空间受到挤压。在快消品利润普遍收窄的背景下，这种竞争正在变得更加直接。

而在高线市场，美宜佳的拓展同样面临阻力。以北京、上海为例，其门店数量始终未能形成规模。高昂的租金和运营成本，使得一线城市的便利店必须依靠饭团、便当等高毛利鲜食来支撑盈利，这正是日系便利店的核心护城河；相比之下，更擅长常温快消品配送的美宜佳，在鲜食体系上仍在补课阶段。

尽管如此，美宜佳并没有放慢扩张步伐。公司管理层曾提出过冲刺“十万家门店”的长期目标。

为了强化管理能力，美宜佳近年来加快数字化建设，包括升级门店系统、推动数据化运营等，试图通过技术手段提升总部对加盟网络的掌控力。

“3·15”的假烟风波，给这家本土便利店巨头敲了一次警钟。

当门店规模突破4万家之后，企业面临的问题已经不再只是如何继续扩张，而是如何把分散在各地的加盟门店纳入更加统一、透明的管理体系。

接下来，美宜佳真正要证明的，不是扩张能力，而是管理能力。

编辑：陈彤彤  校对：高新