新黄河记者：刘瑾阳  

近日，小米集团(01810.HK)发布公告，宣布对旗下多家境内控股公司股权结构进行重大调整。小米联合创始人黎万强、洪锋正式退出小米科技、有品信息科技等核心子公司股东行列，注册资本同步缩减。其中，小米科技是小米集团核心运营实体之一，该公司成立于2010年3月，法定代表人为雷军，现由雷军、刘德共同持股，雷军持股比例从77.80%上升至97.48%。

小米在公告中指出，作出变更的原因主要是由于集团人员变动，洪锋、黎万强退休，不再参与本集团的日常运营。此次变动意味着小米创立初期的“八大金刚”创始团队中，仍在集团担任核心职务的仅剩雷军、林斌、刘德三人。

多家子公司股权调整，小米科技雷军持股比例大幅提升

根据港交所公告，此次股权变动涉及小米集团旗下四家核心子公司，调整幅度显著。

小米科技原股东结构为雷军(77.80%)、黎万强(10.12%)、洪锋(10.07%)、刘德(2.01%)。调整后，黎万强、洪锋退出，注册资本由18.5亿元人民币减至约14.8亿元，新股权结构变为雷军持股97.48%、刘德持股2.52%。

有品信息科技原由雷军(70%)、洪锋(10%)、刘德(10%)、黎万强(10%)共同持股，调整后变为雷军持股87.5%、刘德持股12.5%，洪锋、黎万强退出。

北京小米电子软件方面，洪锋将所持10%股权转让给刘凌迪(现任小米中国区湖北分公司总经理)，雷军保持90%持股比例。

北京瓦力网络的股东从六人缩减为雷军(13.33%)和刘泱(86.67%)，原被收购方股东梁秋实、刘景岩、袁彬、南楠同步退出。小米集团表示，梁秋实、刘景岩、袁彬及南楠为北京瓦力网络被本集团收购前该实体的股东，未参与其日常运营。

小米集团在公告中明确表示，作出变更的原因主要是"集团人员变动，以及为提高相关境内控股公司的行政效率"。公告指出，黎万强及洪锋作为联合创始人，"已从集团退休，且不再参与集团的日常运营"，因此进行股权精简以提升决策效率。

“八大金刚”仅剩三人，创始团队代际交接进行中

小米“八大金刚”是2010年公司初创时的核心创始团队，成员包括雷军、林斌、黎万强、洪锋、刘德、王川、黄江吉、周光平，曾伴随小米从初创企业快速成长为全球化科技集团，各自在技术、营销、供应链等领域发挥关键作用。

随着本次黎万强、洪锋正式退出境内主体股东，创始团队的分流态势彻底明朗，目前仅剩三人仍在核心决策层。

具体来看，仍在核心决策层的三人分别为：雷军，小米集团董事长、CEO，作为核心灵魂人物，始终执掌集团整体战略，主导手机、AIoT、汽车三大核心业务布局，此次通过股权调整进一步强化了对境内主体的控制。

林斌，小米集团副董事长、执行董事，2010年与雷军共同创办小米，目前仍担任核心管理职务，分管相关业务，其2025年底披露的2026年起分4年减持20亿美元股票计划，减持计划所得款项主要用于成立投资基金公司，其承诺长期留任。

刘德，小米集团执行董事、高级副总裁，早期负责手机供应链、工业设计及生态链业务，如今仍主导生态链布局与干部管理，是小米“手机×AIoT”战略的核心推动者之一。

已退出一线或退休的成员中，黎万强被称为“小米营销之父”，主导MIUI早期设计与“参与感”营销体系搭建，2019年后便淡出业务一线，此次退出股东序列标志着其正式完成权益交接，彻底退休。

洪锋作为MIUI奠基人，曾负责小米金融等业务，2022年退出业务一线，此次同步退出股东，目前偶有参与小米汽车相关研发，但已不再承担核心职责。

王川于2022年12月退出业务一线，不再参与日常运营，保留少量名誉性关联。黄江吉、周光平则早在2018年小米上市前便已辞职，淡出核心团队后，黄江吉转向生态链相关创业或投资，周光平则逐步淡出科技行业公众视野。

业内分析认为，“八大金刚”的分流是小米从创始人驱动向职业化、体系化管理转型的必然结果，与阿里“十八罗汉”、携程“五虎将”等创始团队的迭代路径一致，意味着小米告别兄弟合伙打拼的创业时代，进入职业经理人主导的成熟发展阶段。

股东精简、新人补位，港股年内股价跌去近两成

从官方信息来看，本次股东调整属于内部治理优化，不涉及业务、业绩与控制权变更，港股市场反应整体平稳，但近期小米股价仍处于阶段性调整区间。

公告发布日(4月2日)，小米集团(01810.HK)收报30.88港元，当日下跌3.56%。截至发稿前，股价报31.7港元，年内累计跌幅约19%，市值约8221亿港元，较2025年中高点缩水明显。值得注意的是，股价波动主因并非股东调整，而是手机业务增长放缓、汽车业务投入期盈利承压、AI研发投入加大等业务结构性压力。

此次子公司股东架构调整在投资者平台引发激烈讨论，部分散户投资者表达担忧，“八大金刚走了大半，只剩我们”，认为创始元老的退出是“对公司未来信心不足”的信号，叠加近期股价持续低迷，担心后续估值进一步承压。也有投资者质疑雷军在多家核心子公司的持股比例飙升，会不会影响决策科学性，担忧集权模式下的潜在决策风险。

另有部分投资者则理性看待，认为黎万强、洪锋早就淡出一线，此次退出只是理顺股权关系，无关内斗或信心不足，且股权精简能提升决策效率，利好汽车、AI等重投入新业务的推进。

值得注意的是，公告披露刘凌迪(小米中国区湖北分公司总经理)接替洪锋成为北京小米电子软件股东，显示出新一代管理层正在逐步进入核心持股体系。这是否预示着小米正在构建新的人才梯队，以支撑"人车家"生态战略。随着“联合创始”时代渐行渐远，雷军麾下的小米能否在AI与智能汽车的新战场上延续业绩表现，将是投资者持续关注的命题。

编辑：郑楚翘  校对：杨荷放