渤海汽车(600960.SH)股票自今日(6月3日)起停牌，起因是公司正筹划重大资产重组，拟收购北京北汽模塑科技有限公司(下称“北汽模塑”)51%的股权及其他3家公司股权，并拟发行股份募集配套资金。
经济导报记者了解到，尽管渤海汽车注册地位于滨州市，但实际控制人为北京市国资委。公司近4年持续亏损，2024年亏损超过12亿元，此番资产重组或许就是为了改善公司经营状况。
拟收购北汽模塑等4公司股权
据披露，渤海汽车拟通过发行股份及支付现金的方式购买北京海纳川汽车部件股份有限公司(下称“海纳川”)持有的北汽模塑51%的股权、海纳川安道拓(廊坊)座椅有限公司(下称“廊坊安道拓”)51%的股权、英纳法智联科技(北京)有限公司(下称“智联科技”)100%的股权、廊坊莱尼线束系统有限公司(下称“莱尼线束”)50%的股权，并向不超过35名(含)符合条件的特定对象发行股份募集配套资金。
有业内观察人士告诉经济导报记者，由于渤海汽车拟收购的资产规模较大，此次交易预计构成重大资产重组，且构成关联交易，但不会导致控股股东及实际控制人发生变更。
具体来看，北汽模塑成立于2008年6月，注册资本16000万元，位于北京市大兴区，主要生产汽车保险杠、门槛、防擦条等汽车外饰产品，除海纳川持股51%以外，其余的49%股份被上市公司模塑科技(000700.SZ)持有。
模塑科技在2024年年报中披露，北汽模塑在北京、合肥、重庆、成都、株洲设立生产基地，就近为主机厂提供服务。截至2024年底公司总资产为35.08亿元，净资产为10.68亿元。
2024年北汽模塑实现销售收入53.84亿元，同比增长28.04%;净利润4.54亿元，同比增长12.75%。在新势力客户的高速成长下，北汽模塑在营收增长、成本控制、客户满意度、内部运营效率、市场拓展、新产品开发、团队积极性和执行力等方面，都取得显著的成绩，为未来的持续发展奠定了坚实的基础。
2024年北汽模塑凭借在客户端的优异表现，取得了北京奔驰星耀卓越奖、奔驰质量表现优秀供应商、沃尔沃高韧性贡献奖、英纳法最佳合作奖、福田戴姆勒奔驰卡车质量优秀供应商、北京现代摩比斯优秀供应商以及2024年度亦城百强企业等荣誉。
其余3家拟收购公司注册资本相对较小，廊坊安道拓注册资本3800万元，成立于2014年3月，位于廊坊开发区;智联科技注册资本8000万元，成立于2022年7月，位于北京经济技术开发区;莱尼线束成立于2013年5月，注册资本6000万元，位于三河市区。
据披露，渤海汽车与海纳川已于5月30日签署了合作意向协议，购买上述资产的价格将以评估结果为基础，由双方协商确定。渤海汽车也提醒，本次交易处于筹划阶段，尚未签署正式的交易协议，具体交易方案仍在商议论证中，最终能否通过审批尚存在较大不确定性。
渤海汽车持续亏损待改变
经济导报记者了解到，渤海汽车筹划此次资产重组，与公司持续亏损的状况不无关系。
年报数据显示，渤海汽车主要从事活塞及组件、轻量化汽车零部件、汽车轮毂、汽车空调、减振器、油箱等多个产品的设计、开发、制造及销售，2024年实现营业收入42.27亿元，同比减少9.48%;归母净利润-12.64亿元，比上年增亏10亿多元;经营活动产生的现金流量净额仅为1277.76万元，同比减少94.86%。
从历史数据来看，2021年至今渤海汽车处于持续亏损状态，只不过亏损额不如2024年这么大。2021年至2023年，渤海汽车营业收入分别为44.15亿元、41.02亿元、46.70亿元，归母净利润分别为-9010.71万元、-6225.84万元、-19880.64万元。
实际上，渤海汽车主营业务并不算差，2024年销售活塞2324.23万只，同比增长5.25%，在燃气重卡市场的配套市占率再创新高，进一步稳固了活塞在商用车动力领域的领先地位;轻量化业务方面，在主要客户奇瑞、比亚迪、北京奔驰、北汽动力、东安、吉利等的销量增长的带动下，滨州轻量化的缸体、结构件等轻量化产品销售增加，2024年滨州轻量化营业收入5.48亿元，同比增加72%。
渤海汽车方面解释称，2024年的大幅亏损，主要是受俄乌冲突持续、德国汽车销量不及预期以及原材料、劳动力和能源价格及供应链成本上涨等多重因素影响，公司德国全资下属公司BTAH订单和营业收入下降，亏损额不断扩大。
“受BTAH长期合作主要机加工供应商破产影响，加剧BTAH的亏损额和流动性压力，导致BTAH出现流动性不足的情形，公司同意渤海国际和BTAH申请破产，因申请破产计提资产减值、客户违约金和员工补偿等，对公司2024年财务报表产生重大影响。”渤海汽车表示，子公司泰安启程的汽车轮毂主要出口美国售后市场，受中美贸易摩擦影响较大;另外对子公司人员进行调整与精简，致使2024年的辞退补偿费用增加。
2025年一季度，渤海汽车在营收下降的情况下扭亏为盈，一季度实现营业收入9.97亿元，同比减少13.80%;归母净利润为55.68万元，上年同期则为-4523万元。
“仅从北汽模塑的财务数据看，此次收购对渤海汽车业绩的改善作用非常大。”济南某私募基金投资经理鲁庆对经济导报记者表示，2023年北汽模塑营收42亿元，净利润4.03亿元，2024年经营数据又有较大增长，绝对可以算是优质资产，就看渤海汽车何时能成功收购了。
编辑：刘丹
