晶圆代工巨头中芯国际（688981.SH；00981.HK）的最新收购案有了实质性进展。

9月8日晚，中芯国际正式披露收购预案，拟通过发行A股股份方式购买中芯北方49%的少数股权，发行价格确定为74.2元/股。这次并购，被业内认为是一场精心策划的股权回购，原因是中芯北方的持股股东大多有着国资背景，有着明确的退出需求，且投资时间已接近或超过十年。

交易完成后，中芯国际对中芯北方的持股比例将从51%上升至100%，中芯北方将成为中芯国际的全资子公司。

为何此时并购？

这次交易的对手方包括国家集成电路产业投资基金一期（持股32%）、北京集成电路制造和装备股权投资中心（持股9%）、亦庄国投（持股5.75%）、中关村发展（持股1.125%）和北京工投（持股1.125%）

收购前，中芯国际持有中芯北方51%的股权，而收购完成后，中芯北方将成为中芯国际的全资子公司，中芯国际实现对中芯北方的100%控股。收购完成后，中芯北方将从控股子公司变为全资子公司，其全部利润将纳入中芯国际的归母净利润，进一步提升中芯国际的财务表现和市场竞争力。

数据显示，中芯北方2023年、2024年的营业收入分别为115.76亿元、129.79亿元，实现归母净利润分别为5.85亿元、16.82亿元。中芯国际2025年半年报显示，公司上半年实现营收323.48亿元，同比增长23.1%；实现归母净利润23亿元，同比增长39.8%。

此外，中芯北方成立于2013年7月，至今已运营超过12年。背后股东大多有国资背景，有着明确的退出需求。

如，国家集成电路产业投资基金一期成立于2014年9月，至今已近11年，是目前国内规模最大的产业投资基金，又被称为“大基金”，大基金一期投资计划为15年，分为投资期、回收期、延展期各5年。2024年进入回收期后的“延展期”，有强烈的退出需求，其他股东也有类似诉求。

通过此次收购，中芯国际不仅完成了对优质产能的整合，也为股东提供了退出渠道，实现了资本闭环，还有助于中芯国际在产能和技术上的双重提升，进一步巩固其在国内乃至全球半导体产业链中的核心地位。

中芯国际表示，未来将继续加大在先进制程和特色工艺领域的研发投入，不断提升公司的综合竞争力，为客户提供更加优质的产品和服务。

行业整合提速

近日，半导体行业的并购重组热度持续攀升。8月28日，芯原股份宣布筹划收购芯来智融，8月31日，华虹半导体宣布筹划收购华力微电子控股权。半导体上市企业在资本市场上动作频频，引发了业内外的高度关注，彰显了企业对技术与市场的双重追求，也预示着半导体行业正步入一个崭新的发展阶段。

华虹半导体与华力微电子的交易细节尚未完全公开，但根据相关报道，华虹半导体已与华力微电子的主要股东达成初步协议，计划通过发行新股或支付现金的方式，收购华力微电子的控股权。

华力微电子作为国内领先的集成电路制造企业，其在12英寸晶圆制造领域的技术实力和市场地位，将为华虹半导体带来显著的战略价值。华虹半导体表示，此次收购将有助于公司进一步完善产业链布局，提升在高端制造领域的竞争力，加速向全球领先的半导体企业迈进。

与此同时，芯原股份对芯来智融的收购同样备受瞩目。芯来智融是一家专注于RISC-V架构芯片设计与解决方案的创新型企业，其在低功耗、高性能处理器设计方面拥有深厚的技术积累。

芯原股份表示，通过此次收购，公司将获得更加丰富的技术储备和市场资源，进一步巩固在RISC-V领域的领先地位。此外，芯来智融的技术团队也将融入芯原股份，为公司的长远发展注入新的活力。

申银万国分析认为，半导体领域密集并购的背后，既有全球行业规律支撑，也有国内产业发展的现实诉求：放眼全球，半导体行业竞争格局集中，背后原因在于研发投入大、技术壁垒高，大公司通常收购已有一定成熟技术的小公司，快速切入新市场，小公司则将拥有更好的销售渠道。

国内的半导体行业正处于快速发展期，一方面，头部公司借助并购，加速抢占技术高点；另一方面，受海外因素影响，我国半导体自主可控的覆盖边界不断拓宽，从设备生产、晶圆制造到设计研发，头部公司围绕上下游“补链强链”、完善产业布局的需求显著增加。

有报道还认为，半导体行业的并购重组热潮，反映出企业在技术升级和市场拓展方面的强烈需求。随着5G、人工智能、物联网等新兴技术的快速发展，半导体作为支撑这些技术的核心组件，其市场需求持续增长。而通过并购重组，企业可以迅速获得所需的技术和市场资源，加快自身的发展步伐，个别收购还可以有效避免同业竞争问题。