9月3日下午，A股创业板市值格局出现变化。来自山东的光模块企业中际旭创股份有限公司(SZ300308)在AI算力板块行情回暖中领涨，盘中股价一度上涨超过10%，报收426.19元/股，总成交额达287.17亿元，总市值达4735.48亿元，超过长期位居第二的东方财富，仅次于宁德时代。

这一步跨越，是市场对中际旭创业绩和前景的重新定价。自4月初触及年内低点以来，该公司股价累计上涨约490%，年初至今涨幅达246.45%。其背后是全球AI基础设施建设带来的需求支撑。

半年净利大增七成，AI算力需求推高业绩与股价

中际旭创的市值攀升与业绩表现直接相关。2025年上半年，该公司实现营业收入147.89亿元，同比增长36.95%;归母净利润39.95亿元，同比增加69.40%。

盈利能力也在持续提升。第二季度毛利率升至41.5%，同比增加4.79个百分点;净利率首次突破30%。中际旭创管理层表示，这与800G等高端产品出货占比上升以及硅光技术方案渗透加快有关。

中际旭创在全球高端光模块市场保持领先。800G光模块市占率超过40%，主要客户包括英伟达和谷歌，与北美云厂商建立了长期合作。

股价走势印证了行业热度。今年年初中际旭创股价为66.70元/股，9月3日收盘价达426.19元/股，年内涨幅246.45%。9月3日，成交额突破287.17亿元，资金集中流入。

驱动力来自AI算力需求。2025年第二季度，北美四大云厂商(亚马逊、谷歌、微软、Meta)资本开支(含融资租赁)958.4亿美元，同比增加66%，环比增加24%，为光模块需求提供了保障。

全球半导体销售数据也支持这一趋势。2024年4月触底后持续回升，2025年6月销售额达569.6亿美元，同比增长22.70%。光模块作为核心组件，需求持续走强。

1.6T光模块量产在即，机构持续加仓

市场关注的焦点不只是当前业绩，还有未来潜力。中际旭创与投资者交流时披露，1.6T光模块已于第二季度开始小批量出货，下半年将进入规模化生产。这将进一步提升竞争力。

中际旭创预计，1.6T产品的毛利率高于现有产品，硅光方案的应用也有助于控制成本。行业研究机构Lightcounting预测，全球以太网光模块市场将在2026年增长至189亿美元，到2030年可能突破350亿美元。

中际旭创受到机构投资者的持续关注。2025年第二季度，多家公募基金加仓，其中苏州福睿晖企业管理中心进入前十大股东。

该公司也在回报股东。8月26日公告拟每10股派发现金红利4元(含税)，合计派发4.44亿元。自2017年借壳上市以来，中际旭创保持分红，2025年上半年的分红比例超过可分配利润的20%。

券商观点认为，中国的算力产业链正从“业绩兑现”进入“预期放大”阶段。光模块环节确定性高，头部公司进入价值重估阶段。

中际旭创的成长轨迹，展现了AI时代中国科技制造业在全球产业链中的角色。凭借制造规模和技术升级优势，公司在1.6T、CPO等下一代网络技术中站稳前列。

半年报中，中际旭创提示未来仍面临多重风险。高端产品价格可能下滑，市场竞争激烈;原材料供应紧张可能影响交付和利润;技术更新节奏快，需要跟进1.6T及以上产品;超过八成产品销往海外，国际贸易环境的不确定性也不可忽视。

凭借行业地位、技术积累和清晰的成长路径，中际旭创获得资本市场高度关注。从年初至今超200%的涨幅，以及市值跃升至创业板第二的位置，标志着其价值重估的开始。在AI算力需求持续扩大的背景下，公司能否保持领先，仍是市场关注的核心。