9月4日下午，人工智能芯片龙头寒武纪股价继续大幅下挫，跌幅一度超过15%，股价跌破1200元/股。这一跳水使得其市值在短短一个交易日内大幅蒸发，相较于前一日，市值已蒸发897亿元。

作为A股市场近期备受瞩目的“新股王”，寒武纪股价自8月以来一路飙升，甚至在8月底一度超越贵州茅台。但在创下历史新高后，该股便开始走下坡路，4日暴跌，更将背后的多重利空因素推至台前。

指数调整带来的被动抛售压力不容忽视。上交所此前宣布调整科创50等指数样本，寒武纪在该指数中的权重将从15%降至10%。这一调整直接影响到部分指数型基金的配置，而作为寒武纪重要股东的华夏和易方达科创板50ETF，它们可能会因指数调整而被迫减持。

市场传言的澄清也让利好预期落空。此前，有传言称阿里巴巴将向寒武纪追加15万片芯片订单。阿里云已迅速澄清传言不实，这一消息证伪后，加剧了投资者的担忧。

此外，该公司自身的风险提示也为市场的恐慌情绪埋下伏笔。8月底，寒武纪曾发布公告，指出公司股价近期涨幅巨大，存在脱离基本面的风险。这一提示也让投资者开始重新审视其高估值背后的风险。

寒武纪上半年业绩亮眼，成功扭亏为盈，营收同比增长超过43倍，但这些利好似乎已被市场充分消化。在技术性调整、外部传言和指数权重调整等多重因素的冲击下，资金选择大规模出逃，导致股价在短期内出现剧烈波动。