新黄河记者：杜林
2月24日，马年A股迎来首个交易日，市场交投情绪明显升温，三大指数集体跳空高开后维持高位震荡走势。截至收盘，上证指数重回4100点上方，收涨0.87%，深证成指与创业板指分别上涨1.36%和0.99%。全天沪深京三市成交额达到2.22万亿元，较节前显著放量，其中沪市成交超9300亿元，深市突破1.26万亿元，资金承接意愿较强，市场普涨格局明显，全市场超4000只个股上涨。
地缘因素推动资源板块走强
周期资产集体活跃
24日盘面上，资源周期板块表现突出，成为市场最为显眼的主线之一。长假期间外部局势变化带动原油价格反弹，布伦特原油和WTI原油期货累计涨幅分别超过5%和4%。受此影响，国内油气企业集体上涨，“三桶油”同步走强，其中中国海油涨幅超过7%。
西南期货分析认为，中东地缘局势仍然是支撑油价的重要变量，但美国大型油企在委内瑞拉的产能利用率已回升至35%左右，这在一定程度上缓解了供给偏紧预期，也对油价上行空间形成阶段性压制。
港口航运与基础化工板块同样活跃。中远海能、招商轮船早盘即封住涨停。方正证券指出，超大型油轮运价已创下2020年4月以来新高，主要受欧美对俄伊贸易制裁趋紧影响，市场运力结构发生变化，合规船队份额被动提升，形成结构性红利。
化工板块的走强则受到海外关税政策与国内供给约束双重影响。美国宣布新一轮10%关税措施，并将元素磷、草甘膦等纳入关键战略物资，推动全球磷供应链重新定价，国际磷肥价格突破700美元/吨。国内方面，化工行业产能置换细则落地，新增产能审批趋严。瑞银证券认为，行业经历四年深度调整后，底部特征逐渐显现，在产能收缩与海外供给退出的共振下，未来数年盈利与估值有望同步修复。
中际旭创单日成交额近200亿元
汉缆股份涨停
在全天市场交投火爆的背景下，资金向头部科技与硬核制造集中的趋势尤为明显，而山东上市公司在这两大领域均展现出极强的“吸金”能力与产业底蕴。
盘面上最引人关注的是算力光模块龙头中际旭创。该股在马年首个交易日单日成交额高达196.93亿元，毫无悬念地拿下了沪深两市个股成交榜的头把交椅。
从走势上看，中际旭创早盘高开2.07%后，盘中一度强势冲高近8%，最终收涨4.33%，报554元/股，总市值稳稳站在6156亿元上方。近两百亿的单日天量成交，折射出机构与活跃资金对CPO产业链核心资产的激烈博弈，同时印证了在AI算力基建持续推进的当下，市场对核心环节订单与产能释放的高度笃定。
在算力龙头狂揽资金的同时，山东传统的优势制造板块——电网设备与通用机械也迎来了高光时刻。
受益于全球AI数据中心建设催生的电力基础设施换代潮，汉缆股份早盘跳空高开并迅速拉升，全天以10.04%的涨幅封死涨停，报收7.45元，单日成交额突破17亿元。资金热捧的背后有着清晰的供需逻辑支撑：目前北美电力变压器与配电变压器分别存在约30%和6%的结构性缺口，而国内变压器的出口均价已攀升至两万余美元。面对行业典型的量价齐升态势，汉缆股份作为具备核心交付能力的供应商，自然成了资金围猎的目标。
不过，在普涨的开门红格局下，鲁股内部的走势也呈现出基于基本面的明显分化。例如，从事超声波水表制造的天罡股份表现相对稳健，收涨1.74%报37.39元。但受制于房地产及大消费终端景气度偏弱，主营装修装饰的德才股份直接遭遇资金抛售，以跌停价54.56元报收；处于化学原料赛道的联合化学也逆势下跌近4%。
春节档票房回落
影视板块承压
与资源和算力板块活跃形成对比的是，影视传媒板块整体承压。
光线传媒、横店影视等个股出现明显下跌。从春节档数据来看，今年档期持续9天，放映场次同比增长约25%，创下历史新高，平均票价较去年下降3元，但总票房同比下降约40%，至57.5亿元，观影人次同比下降约36%。
在供给扩张的同时，需求并未同步释放，市场缺乏现象级爆款支撑。单纯通过增加排片与降低票价的方式拉动增长，边际效果有限。数据公布后，资金对板块预期明显修正，相关个股出现调整。
人形机器人概念在春晚之后受到关注，但24日高开后回落。春晚展示的机器人完成高难度动作，误差控制在6.5毫米以内，体现出控制系统与运动精度的提升。
不过从产业角度看，人形机器人供应链仍处于构建阶段，现有制造体系尚不能直接复用，核心部件与系统仍依赖多方技术整合。当前国内企业更多突破集中在运动控制与结构优化层面，复杂交互与决策系统仍有技术依赖。在核心技术尚未形成明显突破之前，资金参与更多带有博弈属性。
进入3月后，市场交易重心或从政策预期逐步转向业绩兑现。
摩根大通在开市首日发布报告，认为A股四年下行周期或已结束，在AI创新与反内卷政策共同作用下，基本面改善将推动估值重塑，并给出沪深300指数中期目标5200点。
当前市场增量资金与底部结构并存，科技与资源仍是资金关注的核心方向。后续行情的关键在于企业盈利能否兑现，预期是否能够转化为真实业绩增长。
编辑：曹梦佳 校对：高新
