新黄河记者：苏冉  

昔日“影视一哥”华谊兄弟面临退市危机。近日，多家在A股上市的电影公司公布了2025年度业绩预告，行业整体表现呈现显著分化的“冰火两重天”格局。其中，万达电影2025年预计实现归母净利润4.8亿元—5.5亿元，上年同期则为净亏损9400.5万元；横店影视、金逸影视预计净利润增长，幸福蓝海亏损收窄。与之相对的是，华谊兄弟2025年预亏2.89亿元—4.07亿元，公司股票可能被实施退市风险警示。

国家电影局数据显示，2025年，中国内地电影市场总票房为518.32亿元，同比增长21.95%，城市院线观影人数为12.38亿人次，同比增长22.57%。全年城市院线净增银幕数2219块，银幕总数达到93187块。

财报显示，从核心经营数据来看，万达电影2025年实现票房76.78亿元（含服务费），同比增长18.53%，观影人次1.63亿，同比增长14.76%。截至2025年12月31日，公司拥有直营影院714家、6179块银幕，年内新开业直营影院24家，在全国票房TOP200影院中公司占据91席，较2024年增加10家，TOP500影院中公司占据224席，较2024年增加13家。

值得一提的是，万达电影投资出品的《唐探1900》《南京照相馆》《熊出没·重启未来》《长安的荔枝》《浪浪人生》《聊斋：兰若寺》等多部影片上映，在2025年取得了良好的口碑及票房收益。

同样业绩报喜的还有横店影视。该公司日前发布的2025年年度业绩预告显示，预计全年归母净利润为1.3亿元—1.8亿元，实现同比扭亏为盈。业绩增长主要源于行业回暖及热门影片带动市场大盘增长，同时公司通过精细化管理与降本增效措施强化经营能力。

横店影视透露，其投资出品的《熊出没·年年有熊》《飞驰人生3》《星河入梦》等影片将于2026年春节档上映。另外，公司全资子公司横店影视制作有限公司成立“大横小竖”短剧品牌，加快短剧业务发展。

金逸影视1月30日晚间披露2025年度业绩预告，预计2025年归母净利润2250万元至3375万元，上年同期亏损9035.42万元；扣非净利润亏损7000万元至1.05亿元，上年同期亏损2.7亿元。

与放映端业绩齐涨形成鲜明对比的是内容出品公司，市场表现出了较大波动。

光线传媒方面预计，2025年归属于上市公司股东的净利润约为15亿元至19亿元。公司方面认为，除了市场本身的原因外，公司投资、发行、协助推广并计入本报告期票房的影片也带来了许多收入，尤其是《哪吒2》，使公司的相关IP运营业务贡献了较多的收入和利润。

华谊兄弟状况最为堪忧。1月30日，华谊兄弟传媒股份有限公司披露业绩预告，预计2025年度归母净利润亏损2.89亿元—4.07亿元，上年同期亏损2.85亿元；扣除非经常性损益后的净利润亏损3.14亿元—4.17亿元，上年同期亏损3.83亿元。

同日，华谊兄弟发布关于公司股票交易可能被实施退市风险警示的提示性公告。公司预计2025年度期末净资产为-9400万元至6300万元（未经审计）。如果公司2025年度期末经审计净资产为负值，根据相关规定，公司股票将被实施退市风险警示。

值得注意的是，2018年至2024年期间，华谊兄弟归母净利润已连续七年亏损，累计亏损额超82亿元。除了业绩承压，华谊兄弟当前还面临着公司股权被拍卖、部分债务逾期、遭股东减持股份、公司及实控人被限消等状况。

博纳影业方面预计，2025年归属于上市公司股东的净利润约为-14.77亿元至-12.61亿元，上年同期则为-8.67亿元。博纳影业方面称，报告期内，公司全年出品影片合计票房较上年同期有所下降，单一影片亏损较大。2025年公司出品的电影、剧集上映数量不足，多部电影、剧集尚处于不同的制作阶段，暂未产生直接经济收益。

北京文化预计2025年归属于上市公司股东的净利润约为-4.1亿元至-3.5亿元，上年同期则为-1.56亿元。北京文化方面认为，报告期内，公司电影项目《封神第二部：战火西岐》票房未达预期。受影片制作周期较长、春节档电影市场竞争激烈等因素影响，项目制作及宣传发行成本较高，最终导致该项目出现亏损。

编辑：曹梦佳  校对：刘恬