新黄河记者：刘瑾阳  

4月21日，青岛征和工业股份有限公司（003033.SZ）发布公告，公司2025年度向特定对象发行A股股票的申请已获得深圳证券交易所正式受理。这标志着征和工业筹划近8个月的再融资计划迈出了关键一步。

从募资投向来看，资金将主要用于三大项目：农机部件扩产项目、微型链系统软硬件一体化研发制造项目以及补充流动资金。

其中，微型链系统项目与公司近期布局的人形机器人赛道密切相关。据年报披露，公司人形机器人关节差分模组微型链系统已开始小批量生产，全球首创链式灵巧手已发布，产品可广泛应用于工业制造、精密医疗、极端环境作业等多个领域，灵巧手的发布标志着公司进入具身智能机器人行业，实现了从传统制造向高端智造的战略跨越。此次定增将为公司新赛道发展提供资本支持。

连续十年市占率第一，最高募资7.04亿元布局三大项目

根据公司披露的募集说明书，本次定增拟募集资金总额不超过7.04亿元（含本数），发行对象为不超过35名符合条件的投资者，发行价格不低于定价基准日前二十个交易日公司股票交易均价的80%，发行数量不超过2452.50万股（含本数），即不超过发行前公司总股本的30%。

中金公司担任本次发行的保荐机构。值得注意的是，本次定增事宜仍需通过深交所审核，并获得中国证监会同意注册后方可实施，最终能否通过审核、获得注册及具体实施时间仍存在不确定性，公司将根据事项进展及时履行信息披露义务。

募集资金将主要用于三大项目：农机部件扩产项目、微型链系统软硬件一体化研发制造项目以及补充流动资金

根据中国机械通用零部件工业协会统计，征和工业摩托车链系统和农机链系统连续10年(2016年—2025年)市场综合占有率第一位。

从募投项目来看，农机部件扩产项目将进一步巩固公司在农机链系统领域的领先地位，契合农业现代化发展趋势。微型链系统研发制造项目则聚焦具身智能机器人等新场景，是公司培育第二增长曲线的重要布局。

投资者分析，此次定增若能顺利实施，将有效补充公司现金流，优化财务结构，同时助力公司扩大产能、加码研发，进一步提升核心竞争力，抢占高端化、智能化发展先机。

此前，征和工业凭借为张雪机车配套赛事级链传动系统产品成功出圈，其航空级基材与纳米涂层核心技术已得到顶级赛场的验证，为募投项目的顺利推进提供了技术支撑。

2025年业绩稳健增长，股价近期震荡回调

除定增进展外，征和工业披露的2025年年度报告，展现出公司稳健的经营韧性与强劲的盈利能力。

2025年，公司全年实现营业收入19.32亿元，同比增长5.30%；实现归母净利润1.75亿元，同比大幅增长33.72%；扣非归母净利润为1.43亿元，同比增长11.09%。基本每股收益达到2.14元，同比增长33.75%。

从业务结构看，车辆链系统仍是公司核心收入来源，全年收入11.13亿元，占比57.61%，同比增长4.52%；农业机械链系统表现亮眼，收入3.71亿元，同比大增13.42%，占比提升至19.18%；工业设备链系统收入3.08亿元，同比增长6.79%。

海外市场成为重要增长引擎。2025年公司出口收入6.74亿元，同比增长8.94%，占比提升至34.90%。通过与泰国DDC公司的并购整合，公司完善了链轮精冲工艺布局，并成功进入泰国本田供应链；船舶链72B项目也顺利通过海试并获得德国MAN认证。

现金流方面，公司2025年经营活动产生的现金流量净额为3.50亿元，同比增长24.18%，增速超过利润增幅，反映出销售回款能力与营运效率的改善。加权平均净资产收益率升至13.15%，同比提升2.35个百分点。

在股东回报方面，公司2025年度利润分配方案为每10股派发现金股利5元（含税），共计分配现金4087.5万元，占归母净利润的约23.34%。该分红方案股权登记日为2026年4月20日，除权除息日为4月21日。

不过，年报也提示了部分风险因素。公司管理费用同比大幅增长25.30%至1.09亿元，主要因职工薪酬增加、管理咨询费上升及新增合并子公司所致。此外，非经常性损益对净利润贡献显著，全年政府补助达3817.48万元，而2024年仅为534.80万元。

征和工业近期股价震荡调整，市场反应整体理性。截至4月21日收盘，公司股价下跌2.41%，报收于59.20元。4月22日盘中休市时，股价进一步跌至57.47元，较前一交易日收盘价下跌2.92%，总市值约46.98亿元。

编辑：曹梦佳  校对：李莉