新黄河记者：杜林  

近日，一张在社交平台流传的微信群聊截图，将蘑菇街（US:MOGU）重新带回公众视野。爆料人称，杭州蘑菇街技术团队已从2021年的300余人缩减至不足60人，前端组几近全员裁撤，测试组仅余两人负责AI输出的抽检。爆料人还给出了一套具体的“AI替代链路”：前端代码由低代码工具自动生成，测试用例由AI自动跑，后端接口“AI写80%，人工改20%”。

截图中还引用了一位据称蘑菇街离职前端员工的话：“我们这一行，以前是手艺人，现在是质检员。手艺人的价钱和质检员的价钱，怎么可能一样。”此外，截图提到“去年营收是涨的”。

裁员传闻之外，公开财报显示营收连续四年下滑

在蘑菇街近期提交的公开文件中，并未按部门直接披露全职员工总数，因此技术团队的实际规模与AI工具的使用比例暂无法从财报中直接核实。

与截图中“去年营收是涨的”说法完全相反，蘑菇街最新披露的财务数据呈现出持续萎缩的基本面。

平台更新的2026财年年报信息显示，公司总营收为1.25亿元人民币，同比下降11.19%。结合往期数据，自2022财年录得3.375亿元以来，蘑菇街营收已连续第四年出现下滑。

从核心运营指标看，平台规模也在持续收缩。2025财年，蘑菇街总GMV为36亿元，较2023财年的61亿元下降约41%；活跃买家数由2023财年的160万人降至2025财年的90万人，降幅达43.8%；成熟主播数量则从165人减少至108人。

在收入和运营指标下滑的同时，蘑菇街2026财年账面实现了扭亏。财报显示，2026财年公司归母净利润为184.1万元，而据此前年报数据，其2025财年净亏损为6060万元。

利润端改善的背后，费用收缩是重要变量。财报资料显示，蘑菇街销售与市场费用在2025财年已降至5800万元（约800万美元）。截至2025财年，公司发行在外的股票期权为297万份，限制性股票单位（RSU）为125万份，相比早期高峰期激励池规模已明显收缩。

蘑菇街仍在运营，AI裁员被质疑

这则传闻在社交平台扩散后，不少网友讨论：蘑菇街还在运营吗？

多位用户表示，记忆中蘑菇街早已关门大吉，直到查阅资料后才确认其仍存续至2026年。发帖作者在评论区写道：“记忆中关门大吉了。但是查了下，蘑菇街真的存续至今，我只能认定自己记错了。”也有用户回忆起鹿晗早年代言和大学时代的线下门店，有人感慨：“这不我上学时候的App吗？这都十几年了还在啊。”

网友的“赛博考古”与错愕并非空穴来风。新黄河记者查阅蘑菇街集团官方网站发现，其“年度新闻”板块的最新一条动态停留在了2020年2月，至今已停更六年之久。此外，记者尝试联系该平台，发现其招聘热线、投资者电话及客服目前均无法拨通。截至发稿，针对以上截图传言，蘑菇街官方也未有回应。

回溯其发展历程，这家老牌平台最早以女性时尚导购社区发家，吃到了移动互联网早期的流量红利，随后逐步转向电商交易并经历直播电商转型。在其官网列出的“主要投资者”矩阵中，至今仍挂着腾讯（Tencent）、高瓴资本（Hillhouse Capital）、红杉资本（SEQUOIA）、IDG资本、启明创投、中国平安等一众顶尖投资机构的招牌。然而，昔日明星资本加持的光环，如今已难掩其业务连年萎缩的落寞。

围绕截图中“AI接管代码”的说法，网友讨论延伸到代码质量和系统维护层面。多位具备开发背景的从业者提到，AI生成代码仍需要人工审核、测试和后续维护。如果审核和测试环节人手不足，系统稳定性和代码可维护性都可能受到影响。

也有市场声音认为，将大比例减员直接解释为“AI提效”，可能忽略了蘑菇街近年来业务规模收缩的背景。从时间线看，爆料中使用的是2021年的技术人员规模作为参照，而此后多个财年，蘑菇街营收、GMV、活跃买家数等指标均出现不同程度下滑。若技术团队人数确有明显减少，其原因也不应简单归结为近期AI工具的应用。

二级市场上，蘑菇街股价长期处于低位。Wind数据显示，截至2026年6月25日收盘，蘑菇街（MOGU.N）报1.85美元，逼近1.83美元的年内低点，近一年累计下跌10.19%。

2025年9月11日，蘑菇街股价曾在盘中触及8.10美元的年内高点，随后快速回落。若以该高点计算，截至6月24日收盘，其股价回撤幅度约为77.16%。在日均换手率普遍低于0.2%的背景下，股价波动也更容易受到少量资金影响。

在活跃买家数下降、总营收连续四年下滑的背景下，蘑菇街尚未在资本市场获得新的估值支撑。

编辑：曹梦佳  校对：汤琪