知名基金经理冯柳的最新操作曝光。

　　瑞丰新材发布的一季报显示，一季度高毅资产基金经理冯柳管理的产品加仓该公司120万股，期末持股市值超过6亿元。公开资料显示，瑞丰新材为润滑油添加剂供应商及无碳纸显色剂供应商，在国际原油价格波动下，该公司一季度业绩承压，股价也显著回调，冯柳选择在此过程中加仓，颇有抄底意味。

　　事实上，不仅是冯柳，多位知名私募基金经理在3月市场调整过程中“捡拾筹码”。在业内人士看来，地缘政治扰动下的短期市场波动，提供了较好的布局窗口，尤其是有望兑现业绩的优质企业值得关注。

　　冯柳加码瑞丰新材

　　瑞丰新材最新发布的一季报显示，截至今年一季度末，冯柳管理的高毅邻山1号远望基金持有该公司1300万股，相较于去年末增持120万股，期末持股市值为6.3亿元。同期，全国社保基金一零九组合、易方达基金管理有限公司-社保基金17042组合等长线资金也加仓瑞丰新材。

　　公开资料显示，瑞丰新材为润滑油添加剂供应商及无碳纸显色剂供应商，一季度实现营业总收入8.77亿元，同比增长3.24%；实现归母净利润1.4亿元，同比下降28.22%。业绩承压过程中，该公司股价表现较为低迷，一季度股价回撤超14%；截至4月23日，二季度以来该公司股价也震荡下行。

　　瑞丰新材在近日的业绩说明会上坦言，霍尔木兹海峡停运、国际油价持续高位，对全球石化产品价格带来冲击，不同的产品根据其供需关系价格变动幅度不一，且存在波动。公司通过积极与供应商沟通、寻找替代供应源、向下游客户传导等措施对冲原料价格波动的影响，但由于产品的特性，没有原材料的套期保值安排。若油价维持在高位且稳定下来，预计全球产品价格会逐步进入一个新的相对稳定的状态。

　　头部私募仓位持续提升

　　事实上，不仅是冯柳所在的高毅资产，市场短期调整中多家百亿级私募在积极“捡拾筹码”。

　　私募排排网数据显示，截至4月10日，管理规模在100亿元以上、50亿元—100亿元、20亿元—50亿元、10亿元—20亿元、5亿元—10亿元和0—5亿元规模的股票私募仓位指数依次为83.1%、90.32%、81.76%、82.41%、83.07%和81.23%。其中，百亿级私募仓位创下近一个月新高，显示头部私募对当前市场的态度较为积极。

　　具体来看，截至4月10日，有61.63%的百亿级私募保持满仓，仓位处于中等水平的百亿级私募占比则为26.11%，而选择低仓位或空仓的百亿级私募占比仅为12.26%。

　　联海资产创始人兼董事长张鹏在接受记者采访时分析称，地缘政治扰动后，市场已处于估值重塑的底部区域，多项关键指标显示资产价格具备较强的内生稳定性。而且从股债收益比来看，权益资产的性价比已经达到较高水平，中长期资金入市意愿正在增强，当下无疑是积极寻找优质资产的重要窗口。

　　围绕上市公司基本面挖掘机会

　　从加仓方向来看，有基本面支撑的优质企业成为私募抄底的重点对象。

　　红筹投资在接受记者采访时直言，2026年的全球市场始终处于信用重构、产业迭代、地缘博弈三大主线交织的变局之中。3月的市场震荡，不是趋势的终结，而是市场对年初乐观预期的纠偏，也是对资产定价逻辑的再校准。接下来，“AI+Au（黄金）”双轮驱动仍是贯穿全年的核心投资主线，只是定价逻辑会从“叙事驱动”转向“基本面驱动”，大量的优质资产将在低风险偏好及景气度低迷下呈现出出色的长期投资价值。

　　银叶投资也在接受记者采访时分析称，二季度经济复苏将进一步提升风险偏好，进攻端公司聚焦科技成长主线（包括AI应用、半导体、商业航天等方向）和景气改善的顺周期板块（包括有色、化工、建材等板块），同时关注服务消费（文旅、酒店、航空）和新能源产业链（光伏、储能）等受益于政策支持和全球能源转型的方向，把握业绩兑现、盈利修复带来的机会。

　　作者：马嘉悦

作者：上海证券报