6月8日，中金公司召开2026年第一次临时股东会、第一次A股类别股东会议、第一次H股类别股东会议，备受市场关注的换股吸收合并东兴证券、信达证券的多项议案均获通过，标志着本次重组迈出了关键一步。

　　中金公司表示，本次议案的顺利落地，标志着重组内部治理决策程序全面收官，充分彰显各方股东对重组方案的认可以及对整合后企业协同发展的长期信心。

　　按照2025年数据测算，合并后中金公司营业收入将由285亿元增加至372亿元，行业排名由第五位提升至第三位。以截至2025年末数据计算，总资产、净资本行业排名均提升至第四位，整体实力提升显著。

　　业内人士认为，此次三家公司合并探索出头部券商多主体联合整合的全新模式，具备充分示范意义，不仅将重塑头部券商竞争格局与发展基调，也让中大型券商推进战略重组的可行性、必要性显著提升。

　　按照2025年末数据，合并后中金公司营业网点数量将由247家提升至441家，行业排名由第十四位提升至第三位。零售客户将从999万户突破1500万户，产品保有规模由超4600亿元增加至超5000亿元。

　　此外，凭借东兴证券和信达证券多年的客户积累和渠道优势，中金公司在北京、福建、辽宁、广东、浙江、江苏等重点地区的区域竞争力及辐射周边的综合服务能力将显著提升，促进区域经济协调发展能力将显著增强。

　　市场人士分析，本次合并核心在于通过深度整合，实现“1+1+1>3”的协同效应，多维度重塑并提升中金公司的核心竞争力。中金公司长期在投资银行业务、机构业务及国际化业务等领域建立了行业领先的专业能力，尤其在大型IPO项目和“硬科技”企业融资方面表现突出。东兴证券和信达证券则在区域布局、零售客户方面拥有深厚积淀和广泛布局。三方在各自优势领域具备高度互补性。

　　中金公司扎实的经营基本面为本次合并提供了支撑。财报数据显示，2025年中金公司营业收入、归母净利润同比分别增长33.50%、71.93%；2026年一季度营业收入、归母净利润同比增幅进一步攀升至54.26%、75.19%，业绩表现在国内头部券商梯队中名列前茅。合并后，按照2025年数据测算，营业收入将升至行业第三，经营杠杆效应有望显著提升，进而增强盈利能力与业绩韧性，其未来成长空间和长期投资价值可期。

　　中金公司表示，在“十五五”规划有关加强培育新质生产力的部署下，公司有望依托头部券商优势，充分分享科创红利。当前AI产业链驱动科创板、创业板优质标的估值持续上行，凭借“投资+投行”业务优势，公司可通过战略跟投、一级市场股权投资、资产管理等多渠道兑现科创投资收益，进一步打开盈利增长空间。

　　市场分析人士称，此次合并后公司或迎来资产负债结构的优化和利息净收入的提升，从而实现更具竞争力的总资产收益率。通过有机融合三方核心优势，中金公司不仅能够巩固投行业务的领先地位，更充实了业务版图，为构建一个功能完备、协同高效、具备国际话语权的一流投行奠定了坚实基础。

　　5月18日，中金公司发布了《中国国际金融股份有限公司换股吸收合并东兴证券股份有限公司、信达证券股份有限公司报告书（草案）》（以下简称“草案”），对重组方案、重组方情况、交易估值情况等进行说明。

　　草案显示，本次交易中金公司拟通过换股吸收合并东兴证券、信达证券。综合2025年度利润分配实施影响，本次交易中金公司、东兴证券、信达证券的A股换股价格分别为36.68元/股、16.05元/股、19.11元/股。

　　作者：闫刘梦

作者：上海证券报