新黄河记者：苏冉  

在旅游业全面转暖的当下，作为国内在线旅行社（OTA）中的龙头企业，携程集团成为行业最大受益者之一。2月25日，携程集团公布其2024年第四季度及全年未经审计的财务业绩。财报显示，2024年全年携程集团净营业收入为533亿元，净利润为172亿元；其中第四季度净营业收入为127亿元，净利润为22亿元。值得一提的是，跨境游业绩成为一大亮点，去年第四季度，携程出境酒店、机票预订较2019年同期增长超20%。

业绩报喜之外，携程仍有隐忧待解。当下，在线旅游赛道竞争正在加剧，飞猪、美团、抖音等流量平台正在全力发起冲击，低价佣金内卷正在蚕食携程基本盘。

未来，OTA巨头们将在跨境游、银发经济以及AI技术运用等方面展开全方位“厮杀”，携程能否长期保持领跑优势，仍需观察。

四大业务全面报喜，流量新“打法”深度绑定酒店业

跨境游的突出表现，成为支撑携程业绩爆发的最大看点。

携程在财报中表示，业绩的持续增长主要得益于越来越强劲的旅游需求。尤其是在国际业务方面，2024年第四季度，携程国际各业务板块呈现快速增长态势。该季度，携程出境酒店、机票预订较2019年同期增长超20%；携程国际OTA平台酒店、机票预订同比增长超过70%。

特别是在国家入境游政策推动下，去年四季度及全年，携程入境游预订量均同比增长超100%，其中，来自免签国家的全年预订量同比增长超150%。

此外，财报显示，2024年，携程集团住宿预订、交通票务、旅游度假、商旅管理等四大业务，营收分别为216亿元、203亿元、43亿元、25亿元。其中，去年第四季度营收分别为52亿元、48亿元、8.7亿元、7.02亿元。

事实上，携程大涨更多源于国内游和出境游去年全面走出低谷，尤其是在去年第三季度的旅游旺季，身为国内OTA龙头的携程更是赚得盆满钵满。全年来看，2024年，旅游市场在2023年高基数基础上保持增长。世界旅游及旅行理事会（WTTC）预测，2024年中国国内旅游收入将较2019年增长11%，创下历史新高。

业绩之外，更让携程看重的是其构建的价值链条和营销模式正在全面影响行业走向，“流量-数据-算法”正循环的商业生态，使携程等OTA巨头们进一步攥紧产业链话语权。

近两年，在以携程系（携程+去哪儿+同程）为首的线上平台，加之飞猪、美团、抖音等流量平台的全面攻势下，酒店行业对 OTA 的依赖正变得越来越强。他们的主要“打法”或是通过中高端酒店的独家合作和优质供给“滚雪球”，或是通过自建渠道与酒店谈判特色房型，或是通过投资财技进行战略绑定，以获得更高的分销比例和利润空间。

以携程为例，通过破亿月活跃用户为成交“筑底”（第三方数据，携程APP月活用户数2023年10月达1.06 亿），在动态佣金、算法智能定价与价格一致性条款等策略下构筑出商业壁垒；还通过投资布局、战略合作等方式，与华住、首旅、亚朵等酒店集团绑定，强化供应链优势。

拓展客群方面，携程还在全面发力银发经济。早在去年4月携程就推出了针对老年群体的“携程老友会”，涵盖了所有50岁以上的用户，提供全品类旅游产品，包括一日游、度假、跟团等。截至去年年底，携程老友会GMV已达到16亿。

值得观察的是，在拥抱新技术方面，携程近年来持续加码AI。据介绍，携程已经构建了一套体系化的AI技术解决方案，底层包括旅游垂直大模型“携程问道”在内各种模型，加上产品研发能力以及AI Agent等热门新技术。

美团、抖音等烧钱低价“卷”佣金，携程面临多种挑战

实际上，在业内看来，虽然目前各项数据全面向好，携程仍然面临多种挑战和隐忧。

让携程无法忽视的一点是，在线旅游赛道的竞争正在加剧。飞猪等传统OTA平台正全面发力，数据显示，飞猪在2024年双11期间，交易用户数同比增长40%，新用户占比达三分之一，多款“囤旅游”产品销量刷新历史纪录，对携程的市场份额构成威胁。

与此同时，老牌酒店集团和新兴平台如抖音、美团等，都在加速进入市场，这使得携程难以高枕无忧。其中，美团正凭借本地生活服务的高频消费场景，积累大量用户，抢占部分OTA市场份额；抖音则通过短视频和直播优势，销售酒店和旅游产品，2023年其酒旅市占率从2%提升至3%，GMV达600亿元，给携程带来流量分流和竞争压力。

此外，大型连锁酒店集团近年持续加强自身的会员体系和直销渠道，通过扩大规模和提高连锁化率，主动减少对OTA的依赖。华住酒店集团创始人季琦曾多次表示，企业要注意与OTA保持平衡关系的重要性。其透露，华住酒店的客房，有85%通过自家APP售出。

不仅如此，流量平台烧钱低价卷佣金也让携程感觉“压力山大”。

据介绍，当前，美团提供的酒店价格相对便宜，且抽取的佣金较低。美团高级副总裁陈亮日前表示，与竞争对手相比，美团对酒店收取的佣金并不高。据了解，在某些城市，美团的酒店佣金仅为6%。抖音也是酒旅行业不可忽视的一股重要力量，去年国庆期间抖音生活服务平台中的酒店住宿团购订单量同比增长205%。

即便是出境游赛道，携程也并非高枕无忧。数据显示，尽管携程国际OTA平台Trip.com的收入保持增长，但增速一直在放缓。原因在于海外市场竞争加剧，有Booking、Expedia等老牌对手，还有美团、抖音等新兴势力，同时全球经济不确定性、部分地区通货膨胀和汇率波动等，影响了消费者旅游预算和出行意愿。

短期来看，受益于各方因素和自身实力，携程的盈利能力是非常强的，但将目光放长，倘若携程不及时调整应对策略，持续获得消费者认可，未来能否保持OTA龙头老大地位还有待观察。

编辑：俞丹  校对：汤琪