新黄河记者：苏冉  

在开年DeepSeek爆火之后，AI概念股也成为投资者关注的焦点。2月27日晚间，素有“中国AI芯片第一股”国内芯片龙头企业寒武纪发布2024年度业绩快报显示，报告期内，寒武纪营收同比增长65.56%至11.74亿元，但净亏损仍达4.43亿元，尽管较上年同期的8.48亿元亏损有所收窄，但仍未能实现年度盈利。

不过，值得注意的是，寒武纪在2024年第四季度实现了单季度盈利2.81亿元，这也是寒武纪上市至今首次单季度盈利。虽然业绩有转暖迹象，但企业在二级市场却遭遇了资金抛售，2月28日盘中股价一度重挫超8%。

公开资料显示，寒武纪全称中科寒武纪科技股份有限公司，成立于2016年3月15日，是一家专注于人工智能芯片产品研发与技术创新的企业。这些芯片主要用于高性能计算和人工智能任务。寒武纪的创始人陈天石博士毕业于中国科学技术大学，曾担任中国科学院教授和博士生导师。目前，陈天石博士持股比例为28.69%，中国科学院计算技术研究所持股比例为15.73%，显示出寒武纪在国家支持下的科研背景。

虽然被冠以“AI芯片第一股”，但寒武纪过去几年的业绩表现仍未达预期。

2021年至2023年，公司分别亏损4.35亿元、8.25亿元和8.48亿元，2024年的亏损虽有所收窄，但仍未扭转颓势。根据公司2024年第三季度财报，寒武纪前三季度实现营收1.85亿元，归母净利润亏损7.24亿元。据此计算，寒武纪第四季度实现营收9.89亿元，环比增长820.4%;单季度实现归母净利润2.81亿元，这也是寒武纪2020年上市以来首次实现季度盈利。

寒武纪亏损主要源于其高额的研发投入和行业特性。作为一家专注于人工智能芯片设计的企业，寒武纪需要持续投入大量资金用于技术研发和产品迭代。2024年，公司在研发上的投入占营收比例居高不下，尽管营收大幅增长，但仍难以覆盖高昂的研发成本。2024年上半年，寒武纪研发投入占比690.92%。

国海证券研报指出，公司确认收入存在季节性波动，去年第四季度往往是交付和订单下达的高峰期，这在一定程度上影响了收入确认周期。虽然国海证券预期寒武纪2025年营收有望增长，且基于2024年第四季度较高的归母净利润，认为业绩拐点或已出现，但这一判断仍存在诸多不确定性。

从产品特性而言，寒武纪专注于为AI芯片的研发，虽然在特定场景下具有更高的能效比和性能优势，但其通用性较差，市场覆盖面有限。

虽然公司亏损局面未改，但报告期内，寒武纪股价表现强劲，累计涨幅近5倍，成为A股年度 “涨幅王”。有分析表示，股价的大幅上涨更多是基于市场对人工智能芯片领域的未来预期，而非公司目前的实际盈利状况。

进入2025年，寒武纪依旧延续涨势，2月25日盘中股价一度攀升至818元/股的历史高位。然而，在业绩快报发布后的2月28日早间，AI板块整体低开，寒武纪盘中一度跌超8%。截至当日收盘，报735.44元，跌幅收窄至7.61%。

当天，有投资者提问，如果股价大幅回落，公司是否有回购等应对措施的问题。对此，寒武纪工作人员回应，“要看情况，现在也不能早早做决定，如果有回购计划会发公告，我们也有一次回购(方案)还在实施中”。

编辑：郑楚翘  校对：汤琪