新黄河记者：杜林  

哪吒汽车的破产重整程序向前迈出了关键一步。2025年12月18日，合众新能源汽车股份有限公司(下称“合众新能源”)的管理人正式发布公告，公布了经营管理受托方的招募结果。经过竞争与评审，一家机构被选定，将全面接手哪吒汽车的生产与日常经营。此次经营管理受托方的落定，标志着哪吒汽车重整从资产梳理阶段，正式转向实质性的经营恢复。

托管经营团队进场，意在激活资质盘活渠道

此次受托方招募工作于12月2日启动，至当月12日截止，其间共收到两家意向机构提交的材料。12月15日，在桐乡市人民法院的现场监督下，管理人组织召开了遴选评审会议。评审委员会围绕意向机构的资质经验、经营方案的可行性以及资金保障能力等核心指标进行综合评议与打分，最终确定了入选的受托机构。

根据安排，受托方在进场后，将具体负责公司的运营管理。招募方案对此提出了明确要求：受托方需要组建一支不少于50人的常驻管理团队，其核心成员必须在主流整车厂拥有超过15年的管理经验。他们的首要任务，是通过推动工厂复工复产、逐步恢复销售网络，来确保合众新能源手中由国家发展改革委和工信部核准的“造车双资质”，不会因为企业长期停产而被主管部门注销。

值得注意的是，一家新公司在重整关键期悄然成立。新黄河记者查询工商信息发现，浙江谦合汽车有限公司已于2025年12月11日在浙江桐乡注册成立。天眼查显示，该公司由上海山子有谦科技有限公司100%持股，后者CEO朱人杰在谦合汽车担任董事。而上海山子有谦的母公司——山子高科技股份有限公司，正是此前已被证实向合众新能源管理人缴纳了5000万元保证金、并提交了重整投资方案的唯一意向投资人。据财联社报道，有接近重整事宜的知情人士透露，谦合汽车的设立，正是山子高科方面为后续参与并推进合众新能源重整所做的准备。

这场重整之路实则已走了半年。回溯至2025年6月，因被曝拖欠员工薪资及补偿金约4亿元，涉及三千余人，创始人方运舟在上海总部一度遭遇员工集体维权。风波之下，嘉兴市中级人民法院于6月12日正式裁定受理合众新能源的重整申请。

重整程序启动后，潜在投资方开始浮出水面。根据9月27日的公告，已有一家意向投资人向管理人缴纳了5000万元保证金，并提交了初步的重整投资方案。如今，随着经营管理受托方的最终确定，哪吒汽车的重整工作从前期法律与资产的梳理阶段，正式过渡到恢复实质性运营的新环节。

紧急融资1亿元维持运转，资质保卫战迎来紧要关头

与确定受托方的公告同步，管理人还披露了一项紧急融资计划。该计划拟以“共益债”形式融资不超过1亿元人民币，利率参照市场价格。这笔钱将被用来支付维持公司生存的一系列必要开支，包括厂房水电费、基础运维人员工资、核心生产线的设备维护保养费用，以及清偿车机系统、售后技术支持等关键供应商的部分欠款。

推出此项融资计划，直接反映了哪吒汽车当前岌岌可危的运营状态。今年9月，管理人曾对外披露，由于车联网服务商因欠费问题单方面终止了流量服务，导致大量哪吒车主遭遇车机断网、功能停摆的困境。若能成功获得这笔融资，将有望缓解因资金枯竭导致的售后服务体系和车联网功能瘫痪的风险，为品牌保留最基本的用户服务能力。

从生产层面看，挑战依然艰巨。作为生产核心的桐乡工厂，自2024年10月起便已基本处于停产状态。生产的停滞迅速传导至销售终端。此前，新黄河记者调查发现，哪吒汽车的销售渠道已严重萎缩。以山东为例，全省原有的近20家销售服务网点，目前仅有4家还在勉强维持营业，且店内几乎已无新车可售。

在司法重整的框架下，引入受托方经营的核心目的是实现资产保值。合众新能源旗下拥有桐乡、宜春、南宁三大国内生产基地，以及位于泰国和印尼的海外工厂。业内认为，哪吒汽车目前最具价值的资产，正是其独立拥有的整车生产资质、积累的知识产权以及现有的生产线设备。受托方接下来的工作重心，在于通过有限度地恢复生产和基础售后服务，尝试重新激活部分经销商体系，稳住残存的业务框架。管理方将本次委托经营的期限暂定至2026年3月12日，意图覆盖引入最终重整投资人的关键谈判期。这一阶段的运营成效，将直接关系到哪吒汽车在后续投资谈判中的估值与命运。

短短半年间，哪吒汽车的境况急转直下。如今，随着经营受托方的进驻和救命资金的筹措计划提上日程，这家公司正为保住其稀缺的造车资格做最后一搏。2024年底，极越汽车也曾面临资质可能不保的类似局面。一年后的今天，轮到了哪吒汽车试图通过司法重整的路径寻找生机。在新能源汽车市场竞争白热化的当下，这场关乎企业存续的资质与品牌保卫战，已然进入了最紧要的关头。

编辑：刘丹  校对：汤琪