新黄河记者：刘瑾阳  

近日，山东章鼓（002598.SZ）发布公告称，公司及相关当事人收到山东证监局出具的《行政处罚事先告知书》，因2024年年度报告存在虚假记载、虚减利润，公司将被实施其他风险警示，股票简称将变更为“ST章鼓”。

这种“反向造假”在资本市场较为罕见。不同于常见的虚增利润美化业绩，该公司反而通过虚构费用压低账面利润，导致近850万元利润从账面消失，资金实际去向不明。虚减利润触及合规红线，不仅被监管部门处以罚款，股票还将被实施其他风险警示（ST），结合公司过往股市表现与业绩走势，这场违规风波背后的隐患已逐渐显现。

4月7日，山东章鼓股票停牌一天，明起将“戴帽”，股票简称 由“山东章鼓”变更为“ST 章鼓”，涨跌幅限制收紧至5%。

虚减利润846万元，资金去向不明

经监管查明，山东章鼓在2024年未真实发生接受维修、技术服务等业务的情况下，虚假确认销售费用、管理费用共计846.27万元，导致当年年报虚减利润总额846.27万元，占当期披露利润总额的10.37%。

山东证监局拟对公司及相关责任人合计处以690万元罚款。其中，对山东章鼓责令改正、给予警告并处以250万元罚款；时任联席董事长、总经理方树鹏因决策实施上述费用处理事项，被处以180万元罚款；时任电气事业部负责人沈春丰被处以100万元罚款；时任董事长方润刚和财务总监赵晓芬因未勤勉尽责，各被处以80万元罚款。

伴随罚单而来的是资本市场的直接处罚。根据《深圳证券交易所股票上市规则》，山东章鼓股票及可转债（章鼓转债）将于2026年4月7日停牌1天，自4月8日开市起复牌，股票简称正式变更为“ST章鼓”，交易日涨跌幅限制由10%调整为5%。

山东章鼓表示，公司判断该事项未触及重大违法强制退市情形，董事会已向投资者致歉，并将督促管理层积极采取有效措施，争取尽早向交易所申请撤销其他风险警示。

不过，根据深交所相关规定，申请撤销其他风险警示需同时满足两个条件：对相应年度财务会计报告进行追溯重述，自证监会作出行政处罚决定书之日起已满十二个月。这意味着公司“摘帽”至少需要等待一年时间。

值得注意的是，这并非山东章鼓首次触碰监管红线。

2025年12月，公司曾因关联交易审议及信息披露违规、募集资金使用违规、公司治理不规范等问题被山东证监局责令改正。仅半个月后，公司又因涉嫌定期报告财务信息披露违法违规被中国证监会立案调查。短短一个月内连遭监管问责，暴露出公司内控管理存在的深层缺陷。

业绩承压增长乏力，年内跌幅近两成

山东章鼓始建于1968年，是国内规模最大的罗茨鼓风机生产和销售厂家，2011年在深交所上市。

从财务数据来看，公司近年业绩表现平平。2024年实现营业总收入20.87亿元，归母净利润7153.53万元，基本每股收益0.23元，较2023年的0.34元明显下滑。

2025年度业绩预告显示，公司预计归母净利润7200万元至8000万元，同比增长0.65%至11.83%；扣非净利润6600万元至7400万元，同比增长1.32%至13.6%。虽然保持增长，但增速较为缓慢，且2024年虚减利润事件暴露的财务问题令投资者对其真实经营状况产生担忧。

从股权结构来看，山东章鼓长期由“方氏父子”主导。此次处罚中，方润刚、方树鹏父子合计被罚260万元，在四名被罚高管中占据主要份额。

近三年，山东章鼓股价累计下跌23.99%，长期投资者面临较大压力。今年以来，股价累计下跌18%。

截至停牌前，山东章鼓股价报8.76元，市值约27.34亿元。此次被实施ST后，公司股票流动性或将受到一定影响。截至被罚公告披露日，公司生产经营虽保持正常，但合规风波及业绩颓势已给公司发展蒙上阴影，后续如何通过整改完善内控、提升业绩，成为山东章鼓亟待解决的问题。

编辑：柏凌君  校对：杨荷放