随着2025年年报披露季渐入高峰期，山东多家A股上市公司交出亮眼“成绩单”。

截至4月1日11点，已有116家山东A股上市公司披露2025年年度报告或业绩快报，其中近九成报喜，105家2025年实现盈利。这其中，有5家公司归母净利润突破百亿元大关，龙头企业盈利能力突出。

“山东市值一哥”净利润翻番

已披露2025年年报或业绩快报的116家山东A股上市公司之中，海尔智家以3023.47亿元营收、195.53亿元归母净利润成为当前上市鲁企的“营收王”“盈利王”。

海尔智家年报显示，2025年，海尔智家营业总收入、归母净利润实现双增长，分别同比上升5.71%、4.39%。海尔智家指出，收入增长得益于国内与海外市场的双轮驱动。

潍柴动力、万华化学紧随其后，进入上市鲁企营收2000亿元梯队，营收分别为2318.09亿元、2032.35亿元。此外，宏桥控股、兖矿能源、华电国际、恒邦股份、山东黄金营收也超过1000亿元。

从盈利来看，归母净利润过百亿元的上市鲁企，还有宏桥控股、万华化学、潍柴动力、中际旭创，分别为178.64亿元、125.27亿元、109.31亿元、107.97亿元。

这其中，稳坐“山东市值一哥”宝座的中际旭创，在2024年营收、净利润“双翻倍”后，2025年业绩创上市以来新高。2025年，中际旭创实现营收382.4亿元，同比增长60.25%;实现归母净利润107.97亿元，同比增长108.78%。

中际旭创表示，报告期内，受益于终端客户对算力基础设施的强劲投入，公司产品出货较快增长，其中高速光模块占比持续提高，且随着产品方案不断优化、运营效率继续提升，公司营业收入与净利润均较上年同期实现较大增长。

“净利暴增王”已出炉？

从归母净利润增速来看，目前已有11家2025年归母净利润增长超100%，科兴制药、数字人、正海磁材、海能技术、沃华医药、科捷智能、荣昌生物、奥福科技、山东墨龙、中际旭创、恒誉环保2025年归母净利润分别增长406.47%、296.77%、232.85%、222.30%、162.93%、154.2%、148.33%、131.92%、111.8%、108.78%、106.25%。

其中，科兴制药归母净利润增速最高，2025年归母净利润为1.59亿元，同比增长406.47%，归母扣非净利润为0.6亿元，同比增长69.36%。

对于业绩高涨，科兴制药解释称，2025年，公司积极开拓海外市场，实现了海外收入的强劲增长。非经常性损益金额同比增加，系因公司持有的私募基金公允价值变动及处置下属子公司取得收益。

从行业来看，盈利的上市鲁企多来自医药生物、基础化工、汽车、机械设备等板块，企业数量分别为15、14、12、12家。

作为全球领先的化工龙头企业，万华化学2025年“增收不增利”，营收2032.35亿元，同比增长11.62%;归属于上市公司股东的净利润125.27亿元，同比下降3.88%。

万华化学表示，报告期内，多套新装置顺利投产，同时积极拓展全球市场空间，提升海外本土交付和技术服务能力，但受化工产品价格下行影响，归母净利润下降。

“化工茅”增收不增利，也折射出化工行业“量增价跌”。浙商证券表示，地产下行内需弱复苏，关税冲击外需，化工品量增价跌。产能过剩整体承压下，不同化工子行业分化明显。

ST晨鸣净亏损超82亿元

此外，上述116家上市鲁企中，净亏损额最高的是ST晨鸣。2025年，ST晨鸣营业总收入61.87亿元，同比减少72.78%;归母净亏损82.96亿元，较上年亏损扩大。

ST晨鸣表示，报告期内，公司黄冈生产基地正常生产，寿光、江西、吉林生产基地2025年前三季度基本停产，湛江生产基地全年停产，其间停工损失及检修费用同比增加，机制纸产销量同比下滑较大，影响收入、利润;与此同时，受停机影响，对部分资产计提减值准备，进一步影响当期利润。2025年四季度剥离全部融资租赁业务相关资产，公司对部分融资租赁业务计提了坏账准备。

近年来，造纸行业新增产能持续释放，市场需求却疲软，行业供需矛盾突出，纸企盈利水平普遍下降甚至亏损。

不过，ST晨鸣在研报中表示，截至2026年3月，黄冈、寿光、江西、吉林、湛江等生产基地顺利实现全面复工，公司造血功能逐步恢复，为维护市场份额、坚守品牌信誉、推动盈利修复奠定坚实基础。

编辑：刘丹