10月31日，A股三季报披露季正式收官，317家山东A股上市公司如期交卷。

前三季度，山东A股上市公司共实现营业收入27127.15亿元，同比增长14.15%;实现归母净利润1994.90亿元，同比增长37.75%。这其中，251家实现盈利，206家实现营收正增长，133家归母净利润正增长。

整体来看，前三季度千亿营收阵营扩容至6家，净利润百亿梯队同样增至6家企业。下半年山东新增2家A股鲁企，两家企业前三季度合计实现净利润5亿元。

透视三季报可以发现，全球AI算力基建高景气度延续，传统鲁企借势突围，转化为实打实的订单与利润。

千亿营收阵营再扩容

“锂电新贵”领涨鲁股

前三季度，317家山东A股上市公司共实现营业收入2.71万亿元，43家过百亿，其中海尔智家、万华化学、潍柴动力、宏桥控股、浪潮信息、兖矿能源6家过千亿。

海尔智家依旧稳坐鲁股营收榜首，也是唯一过两千亿的A股鲁企。在家电行业整体承压的背景下，海尔智家前三季度营业收入为2218.19亿元，归母净利润为149.99亿元，分别同比下降5.23%、13.67%。

海尔智家在三季报中表示，报告期内，受中国市场家电零售额同比下降10%、北美市场出货量下滑及全球供应链重塑带来约5亿元一次性支出影响，叠加原材料成本高企、人民币升值导致汇兑损失同比增加4.98亿元，净利润同比下滑。

值得注意的是，与去年同期相比，万华化学、宏桥控股位次产生明显变动，万华化学前进1个位次，位列第二，宏桥控股首度迈入千亿营收阵营，位居第四。

2026年前三季度营收过千亿元的A股鲁企。数据：Wind 制图：都亚男

前三季度，万华化学前三季度实现营业收入1858.67亿元，同比增长28.87%;实现归属于上市公司股东的净利润156.58亿元，同比增长70.99%。作为全球化工行业龙头，万华化学经营业绩反弹的一大背景是，今年以来，受国际政治及地缘冲突影响，全球化工原料价格大幅上涨，推动化工产品市场价格上涨，化工产品盈利能力增强。

重组完成之后，宏桥控股坐稳A股新“铝王”席位，增长动能持续释放。前三季度，宏桥控股营业收入1316.61亿元，同比增长13.67%;归母净利润232.94亿元，同比大幅增长69.86%，短短9个月盈利规模，已经超越2025年全年。

此外，营收过500亿元的还有山东黄金、华电国际、恒邦股份、中际旭创、歌尔股份、海信家电、中国重汽。

从营收增幅来看，317家A股上市公司中有206家实现营收增长，占比64.98%。其中，增幅超100%的鲁企共有5家，营收增幅最高的企业是丰元股份。前三季度，丰元股份营业总收入52.42亿元，同比增长347.15%;归母净利润1.63亿元，同比实现扭亏为盈。

2026年前三季度营收增幅过100%的A股鲁企。数据：Wind 制图：都亚男

丰元股份将业绩增长归因于报告期内锂电池正极材料收入的显著放量。拉长视角看，2026年以来，全球新能源行业与AI数据中心建设打开全新需求空间，储能、动力电池两大场景同步高增，带动锂电材料需求快速攀升，“需求强劲、量价齐升”成为行业主线。

八成鲁股盈利，

宏桥控股新晋“盈利王”

以净利润视角看鲁股，前三季度，317只鲁股共实现盈利1994.90亿元，共有251家实现盈利，占比79.18%。其中，6家鲁企净利超100亿元，此外还有2家超50亿元，此外27家超10亿元。

相较于去年同期仅海尔智家1家净利润过百亿，今年前三季度，有6家净利润过百亿，且次序格局大变。

海尔智家让位“盈利王”，宏桥控股以232.94亿净利润登顶，净利同比增长69.86%。中际旭创以222.38亿元紧随其后，此外，万华化学、海尔智家、兖矿能源、潍柴动力净利润过百亿元，分别为156.58亿元、149.99亿元、111.17亿元、106.59亿元。

2026年前三季度净利润过百亿元的A股鲁企。数据：Wind 制图：都亚男

从净利润增幅来看，133家公司净利润实现增长，33家增幅超100%，其中7家增幅超过1000%。

在这其中，净利润增幅最高的是奥福科技，且净利润增幅位列A股全市场第2.前三季度，奥福科技实现营业总收入2.62亿元，同比增长0.43%;归母净利润2364.38万元，同比增长34856.86%，实现扭亏为盈。

作为国内领先的蜂窝陶瓷载体专业供应商，奥福科技拥有自主核心技术壁垒，产品广泛应用于尾气后处理等环保领域。值得关注的是，其盈利能力的持续向好趋势，在上半年已呈现出积极的信号。奥福科技在半年报中指出，归母净利润与毛利率呈现回升态势，一定程度上反映出经营基本面的改善并非完全依赖外部市场的反弹，内部运营效率的提升与成本控制措施开始逐步显现成效。

2026年前三季度净利润增速过1000%的A股鲁企。数据：Wind 制图：都亚男

山东玻纤紧随其后，且净利润增幅位列A股全市场第5.前三季度，山东玻纤实现归母净利润5839.72万元，同比增长27418.97%，实现扭亏为盈。

缘何增长如此之快?山东玻纤表示，年初至9月末，玻纤纱价格同比上涨、销量同比增加，造成利润总额增加。值得注意的是，AI算力基础设施、新能源汽车、海上风电等下游产业需求快速扩容，电子玻纤供给紧俏，涨价节奏进一步加快。

此外，东岳硅材、ST西王、天岳先进、益生股份、荣昌生物净利润同比增幅也超过1000%，前三季度分别同比增长19413.54%、10396.79%、2330.24%、1294.00%、1057.55%。

有色金属业净赚319亿

AI新需求催热传统行业

聚焦到行业分布上，基础化工、汽车、家用电器、有色金属行业是上市鲁企“营收大户”，行业总营业收入分别为4167.60亿元、3568.25亿元、3431.91亿元、3431.70亿元。

净利润方面，有色金属、基础化工、通信行业的公司盈利能力更强，净利润远高于其他行业。有色金属行业实现归母净利润319.29亿元，位居首位;基础化工行业位居第二，行业归母净利润为267.83亿元;通信行业排名第三，行业归母净利润为219.25亿元;此外，家用电器、汽车、银行、医药生物、煤炭行业归母净利润均超100亿元。

深究上述行业景气原因，不难发现，部分共同受益因素来自全球AI算力基础建设。当前，化工行业供需结构优化、产品价格回暖，此外AI大规模基建带动相关材料需求进入快速增长通道;有色金属行业则是地缘冲突等影响供给收紧，同时AI与新能源等领域新兴需求快速发展，拉动企业业绩高速增长。

与此同时，三季报收官期业绩分化明显，66家A股鲁企前三季度净亏损，其中，*ST瑞茂、ST晨鸣净亏损超10亿元，*ST瑞茂亏损最多，高达24.49亿元。

2026年前三季度净亏损超10亿元的A股鲁企。数据：Wind 制图：都亚男

前三季度，*ST瑞茂营业总收入8.91亿元，同比下降94.44%，归母净利润净亏损24.49亿元，同比下降3376.46%。受债务逾期相关事项影响，*ST瑞茂煤炭国内业务、煤炭进口业务、农产品加工业务等均已暂停经营。

值得关注的是，ST晨鸣营收同比大幅度增长，净亏损也相应缩窄。前三季度，ST晨鸣营业总收入107.47亿元，同比增长221.01%;归母净亏损15.19亿元，亏损同比缩窄74.71%。ST晨鸣表示，报告期内生产基地全面复工复产，机制纸销量增加，收入同比增加。

2张鲁股“新面孔”

前三季度净赚5亿

今年第三季度，山东A股阵营迎来电科思仪、天博智能两位“新成员”，青岛、济宁各添一家A股上市公司。前三季度，这两家鲁企合计净利润突破5.15亿元，展现出稳健的盈利韧性。

9月7日，天博智能在上海证券交易所主板上市，成为今年以来发行价最高的沪市主板新股。天博智能专注于汽车热管理系统零部件制造，主营调温器、智能水阀、温度传感器及AVAS等产品，是国家级制造业单项冠军企业。据中国汽车工业协会统计，2024年其汽车调温器销量位居国内市场第一。前三季度，天博智能实现营业收入14.48亿元，同比增长4.65%;归母净利润为2.36亿元。

9月10日，电科思仪在深交所创业板挂牌上市。作为国内唯一一家能在微波/毫米波、光电、通信和基础测量仪器领域实现全方位对标国际领先水平的企业，电科思仪持续深耕关键技术，在微波毫米波、光电、通信、基础测试测量及量子技术领域不断突破。公司累计授权专利550项，其中发明专利占比超90%。其技术成果不仅打破了国外长达数十年的垄断，更在探月工程、北斗导航、深空探测等国家重大工程中承担了关键测试任务。

业绩方面，前三季度电科思仪实现营业收入约15.89亿元，同比微降0.71%，但盈利质量显著提升，归属于上市公司股东的净利润约2.78亿元，同比增长11.04%。

“这两张‘新面孔’是山东新旧动能转换成效的缩影，以硬科技突破和专业化优势，折射出山东产业结构正从传统重化工的规模驱动，转向技术密集型的创新引领，创新版图多点开花。”苏商银行特约研究员付一夫分析表示。

中国城市发展研究院投资部副主任袁帅认为，山东培育出来的科技企业是扎根在真实的产业需求之上，具备扎实的商业化落地能力和可持续的经营质量，而这也正在成为山东产业的新标签，推动区域产业竞争力向技术优势、生态优势和资本优势进阶跃升。

编辑：曹梦佳