新黄河记者：杜林  

7月9日上午，上证指数上演了一场3500点攻防战，盘中一度成功站上这一关键心理关口，午后涨幅收窄，最终微跌收官。沪深两市成交额再度突破1.5万亿元大关，放量的背后是市场多空力量的激烈博弈与情绪的高度亢奋。

截至收盘，A股三大指数涨跌互现。上证指数收报3493.05点，微跌0.13%；深证成指跌0.06%，创业板指则表现出一定韧性，小幅收涨0.16%。繁荣的指数之下，个股层面却呈现跌多涨少的局面，超过3300只股票收绿，市场分化特征显著。

金融股“定盘星”与热点轮动

从盘面来看，9日市场的主线与分歧点均十分清晰。

大金融板块是稳定指数的“定盘星”。在资产荒背景下，高股息资产的稀缺性价值持续凸显，银行、多元金融等板块延续强势。工商银行、邮储银行等多只银行股盘中股价刷新历史纪录，成为推动指数上行的核心力量。同时，受香港即将生效的《稳定币条例》消息提振，多元金融板块表现活跃，大智慧、越秀资本等强势涨停。

题材热点则呈现快速轮动的态势。政策利好成为重要的催化剂：国家发展改革委等多部门联合发文，推动托育服务概念股走强；“短剧游戏”和“互联网电商”等传媒、商贸零售相关领域，在行业高景气度下反复活跃，欢瑞世纪、中文在线等个股涨幅居前；创新药板块也因政策支持及全球化拓展预期而获得资金青睐。

与此同时，部分板块则面临调整压力。受外部市场对大宗商品加征关税的传言影响，有色金属板块集体下挫；半导体产业链中的存储芯片等领域也因内部估值分化和回调压力而表现疲弱。

在市场的剧烈分化中，仍有部分绩优公司脱颖而出。根据Wind数据，来自山东青岛的惠城环保在9日盘中股价触及52周新高，并最终收盘创下历史新高，成为结构性行情中的一个缩影。从个股阶段表现来看，当日173只个股盘中触及52周新高。其中，国义招标、隆扬电子等35只个股收盘创历史新高。

政策预期与风险博弈下的后市展望

9日A股冲高回落的走势，精准地反映了当前市场的核心矛盾。星图金融研究院副院长薛洪言所分析，当前市场正处于政策预期与外部风险博弈的关键阶段，3500点的有效突破需要成交量的持续配合。他认为，在国内政策基调偏向宽松与中报业绩披露期叠加的背景下，资金自然会向电力、医药、金融等业绩确定性强的板块聚集。

这一观点与盘面表现不谋而合。1.5万亿元的成交量虽显示了资金的活跃，但并未能形成推动大盘稳稳站上3500点的合力，表明投资者在关键点位前仍存在较大分歧。

对此，部分市场机构也提出了冷静的观察。信达证券策略分析师樊继拓认为，市场正处在典型的7月季报行情中。前期涨幅可观的新消费和AI等板块，在业绩验证期来临之际，部分跟风炒作的个股可能出现阶段性回撤。他提醒投资者，应关注那些真正的产业龙头，在经历短暂休整后，它们往往有望开启第二波行情。同时，他对金融板块的后续表现持乐观态度，认为在增量资金和政策共振下，其可能在四季度迎来更大机遇。

当前市场情绪积极，政策面暖风频吹，但外部不确定性和内部业绩风险仍然存在。

对投资者而言，短期内可继续聚焦市场热点，如受益于高股息逻辑的大金融、政策驱动的新型城镇化和景气度回升的创新药板块。从中长期布局看，科技领域中AI应用的加速落地和半导体国产替代，以及新消费领域的结构性机会，仍是值得持续跟踪的主线。在操作上，面对当前波动的市场，保持均衡配置，避免盲目追高短期主题，或许是更为稳健的选择。

编辑：曹梦佳  校对：刘恬