A股三大股指4月1日集体高开。早盘高开震荡，成交额并未有效放大。午后短暂冲高后震荡回落，涨幅略有缩小。
从盘面上看，医药生物股爆发，CRO、创新药方向大涨;算力硬件产业链走强，CPO、GPU方向领涨;AI应用、算力租赁、半导体、机器人、消费电子题材活跃。电力、锂矿板块调整。
至收盘，上证综指涨1.46%，报3948.55点;科创50指数涨3.33%，报1298.2点;深证成指涨1.7%，报13706.52点;创业板指涨1.96%，报3247.52点。
Wind统计显示，两市及北交所共4492只股票上涨，881只股票下跌，平盘有115只股票。
沪深两市成交总额20125亿元，较前一交易日的19925亿元增加200亿元。其中，沪市成交8973亿元，比上一交易日8919亿元增加54亿元，深市成交11152亿元。
据大智慧VIP，两市及北交所共有119只股票涨幅在9%以上，15只股票跌幅在9%以上。
医药生物大幅上涨，石油石化尾盘转跌
在板块方面，医药生物大幅上涨，睿智医药(300149)、广生堂(300436)、艾迪药业(688488)、益方生物(688382)、康拓医疗(688314)等近30股涨停或涨超10%。长城国瑞证券建议关注：1.具备核心技术平台、差异化管线布局、全球化合作潜力及持续数据读出预期的创新药企业，尤其是有望在AACR等重要学术会议上实现积极催化兑现的优质标的;2.受益于海外研发需求边际修复及订单改善的CXO/CDMO产业链方向;3.在政策支持、成果转化提速及国产替代持续推进背景下，具备持续兑现能力的创新器械及相关细分领域。
半导体板块表现抢眼，拉普拉斯(688726)、芯原股份(688521)、炬光科技(688167)、长光华芯(688048)、派瑞股份(300831)等涨停或者涨超10%，兆易创新(603986)、晶合集成(688249)等涨超6%。
有色金属高位震荡，丽岛新材(603937)涨停，龙磁科技(300835)、盛屯矿业(600711)、海星股份(603115)、永杰新材(603271)等涨超6%，洛阳钼业(603993)、图南股份(300855)等涨超4%。
电力股走低，公用事业板块逆市下挫，广西能源(600310)、惠天热电(000692)等跌停，华电能源(600726)、中闽能源(600163)、深南电A(000037)等跌超7%。
农林牧渔表现不佳，京基智农(000048)跌停，路德科技(688156)、安德利(605198)、平潭发展(000592)等跌超4%。
石油石化尾盘转跌，中曼石油(603619)、通源石油(300164)、贝肯能源(002828)、蓝焰控股(000968)、中国海油(600938)、潜能恒信(300191)等跌超2%。
市场的定价锚有望逐步穿透情绪扰动
银河证券表示，美以伊冲突局势演变仍存在较大的不确定性，对全球风险资产的压制影响短期难言消退。在冲突走势尚未明朗之前，叠加通胀预期抬升带来的全球流动性边际收紧环境，全球权益市场大概率将延续高波动运行特征，A股行情或以震荡消化为主。但在外部不确定性下，国内确定性优势凸显，有力支撑A股市场韧性。能源安全、自主可控与产业升级主线清晰，具备更强的防御属性与配置性价比。随着年报和一季报业绩集中披露，业绩确定性高、景气度持续改善的板块，将成为资金聚焦的核心方向。配置上，中长期仍看好科技板块产业驱动与周期板块涨价线索的双主线。
中银证券全球首席经济学家管涛看来，全球央行陷入“稳增长”与“控通胀”的两难困境。“从金融资产定价视角审视，现阶段全球资产价格主要对通胀冲击进行了定价，却忽视了高昂能源成本对经济增长的冲击。后期如果市场转向衰退交易，则债券的避险配置价值凸显，权益资产面临盈利下修压力，而商品价格则因需求萎缩承压。”管涛说。
西部证券策略首席分析师曹柳龙认为，科技板块投资是大势所趋，但科技板块在经历了持续的大涨之后，仅有“概念叙事”可能并不足以打动投资者，投资者对科技公司基本面改善和“真金白银”入账能力的要求会提升。
“冲突的长期化会向全球输出‘滞胀型’的制度成本。对于资产定价而言，这意味着过去二十年基于低利率、全球化和效率至上的估值模型正在被系统性重估。”南开大学金融发展研究院院长田利辉表示：“中国资产在当前全球乱局中的核心优势，在于其提供了宏观周期上的‘错位空间’与制度层面的‘确定性锚点’。”田利辉称，当西方主要经济体深陷于对抗通胀与衰退的两难时，中国拥有独立的货币政策周期和更为从容的财政发力空间，这使得中国资产免于受到全球高利率环境的极限压制。
兴业证券首席经济学家、经济与金融研究院联席院长王涵表示，对于二季度资产配置，战略层面上，A股不宜过度悲观，具备明确支撑。战术层面上，需直面市场波动的加剧，坚持逆向操作思路。资本市场天然厌恶风险，A股对此尤为敏感。
华泰证券表示，展望后续，外有地缘政治的变量，内有“节前效应”压制，交投活跃度存在压力。但从跨月视角来看，随着4月A股步入财报密集披露期，市场的定价锚有望逐步穿透情绪扰动，重新回归基本面验证。配置上，建议适度关注高油价潜在受益且具备顺价能力的煤炭、电力链及化学原料，并以低位的刚需消费作为底仓。
编辑：刘丹
