新黄河记者：陈元昊  

国内光伏BC电池龙头企业爱旭股份（600732.SH）于3月31日发布公告，披露旗下控股子公司山东爱旭太阳能科技有限公司（下称“山东爱旭”）增资扩股最新进展。公告显示，山东爱旭注册资本将从50亿元增至63亿元，济南国资平台旗下企业济南鹊华科创投资有限公司（下称“鹊华科创投”）以13亿元资金认购本次新增注册资本，交易完成后，双方持股比例将出现调整变化。

根据公告内容，经交易各方协商一致，山东爱旭2024年已收到的鹊华科创投13亿元拨付资金，将正式确认为后者对山东爱旭的股权投资款，全额认购本次新增的13亿元注册资本。本次增资交割完成后，爱旭股份对山东爱旭的持股比例将从此前的67%下降至53.17%，鹊华科创投的持股比例则从33%提升至46.83%，接近半数持股。

根据天眼查平台信息显示，山东爱旭成立于2023年7月，法定代表人为谢俊伟，是爱旭股份布局山东光伏市场的核心运营主体。回溯其股权变更历程，鹊华科创投首次入局山东爱旭是在2024年11月，彼时山东爱旭注册资本从24亿元大幅增至45亿元，鹊华科创投拿下30%股权；2026年1月，山东爱旭注册资本再次从45亿元增至50亿元，该轮增资完成后，爱旭股份持股比例从70%降至67%，鹊华科创投持股比例同步从30%升至33%。短短半年多时间内，济南国资平台已连续多次对山东爱旭完成增资加码。

公开工商信息显示，本次增资主体鹊华科创投成立于2024年9月，注册资本50亿元，法定代表人为张峰，是济南先行投资集团旗下山东济新产业发展有限公司的全资子公司，实际控制人为济南市政府，是济南本地聚焦新兴产业布局的核心国资投资平台。

作为国内光伏BC电池领域的领先企业，爱旭股份近年来持续深耕BC技术研发与产能落地，但在光伏行业整体结构性产能过剩的大背景下，公司经营持续承压，2025年业绩出现大额亏损。根据爱旭股份今年1月18日发布的2025年度业绩预告，公司预计2025年全年实现归属于上市公司股东的净利润为亏损12亿元至19亿元，扣除非经常性损益后的净利润预计亏损16亿元至23亿元。

对于业绩亏损的核心原因，爱旭股份在公告中解释称，报告期内公司ABC组件销售量同比实现翻倍以上增长，国内外市场占有率与品牌知名度均持续提升。但受行业结构性产能过剩影响，光伏产业链供需失衡的状况尚未得到显著改善，主要产品价格持续处于低位，叠加2025年下半年上游原材料价格持续上涨、下游组件价格传导不畅的双重挤压，导致公司全年经营承压出现亏损，不过亏损幅度较上一年度有所收窄。同时公司提及，报告期内经营性现金流、制造成本、组件销售毛利率、资产减值等核心经营指标均同比实现明显改善，2026年将继续深耕全球高价值市场，持续优化成本、提升营销能力，力争实现经营成果的大幅改善。

编辑：柏凌君  校对：杨荷放