新黄河记者：杜林  

1月10日，上交所发布纪律处分决定书，对ST元成（603388）及其时任董事长兼总经理祝昌人、时任财务总监陈平予以通报批评。上交所查明，ST元成多次披露使用闲置募集资金暂时补充流动资金，但未能按期归还，截至2024年12月26日，累计超期未归还募集资金高达17160.35万元。

从临时补流到无法归还

上交所认定，ST元成的上述行为违反了《上海证券交易所股票上市规则》及《上海证券交易所自律监管指引第1号——规范运作》等相关规定，相关责任人未勤勉尽责，负有责任。此项处分将通报中国证监会，并记入证券期货市场诚信档案数据库。

除上交所的处分外，ST元成于2025年1月16日收到中国证券监督管理委员会浙江监管局出具的警示函。警示函指出，公司未能按期归还用于补充流动资金的闲置募集资金，违反了《上市公司监管指引第2号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》。浙江证监局决定对公司采取出具警示函的监督管理措施，并记入证券期货市场诚信档案。

回顾ST元成募集资金使用情况，可以清晰地看到其财务困境的演变。

2022年10月，ST元成非公开发行股票募集资金到位，用于景德镇市昌江区荷塘乡童坊村红色旅游基础设施项目。2022年11月至2023年12月，ST元成多次通过董事会决议，使用闲置募集资金临时补充流动资金，曾按期归还。

2023年9月至12月，ST元成再次增加使用闲置募集资金临时补充流动资金，总额达17500万元。2024年9月至12月，ST元成陆续发布公告，承认无法按期归还到期的募集资金，累计未归还金额高达17160.35万元。

应收账款高企，融资受限

ST元成无法按期归还募集资金的背后，是多重因素共同作用的结果。

应收账款高企。由于政府及房产公司等客户单位回笼资金困难，ST元成应收账款大幅增加，导致资金流动性面临重大挑战。截至2024年6月末，ST元成来自国企、政府客户单位的欠款仍有2.55亿元，来自房产公司客户单位的欠款增加到5.42亿元。

融资能力受限，由于公司股票被实施ST，导致ST元成融资能力受限，各银行提前收贷，进一步加剧了公司流动资金紧张。

同时，募投项目回款不佳。截至2024年8月末，募投项目已完成工程量12695.32万元，但回款仅6422.13万元，未收回金额高达6273.19万元，严重影响了ST元成的资金周转。

由于卷入多起司法案件，ST元成的募集资金账户被冻结和划转，进一步加剧了资金紧张局面。

此外，ST元成还存在信息披露方面的问题。该公司前期发布的半年报及募集资金存放与使用情况的专项报告，均未提及募集资金账户资金被冻结以及可能出现临时补流资金无法按期偿还的相关情况。

面对财务困境，ST元成表示将积极催收工程回款，积极筹措资金，确保尽快归还募集资金。但该公司能否顺利走出困境，仍面临诸多不确定性。若应收账款无法按期收回，融资情况没有明显改善，公司剩余用于临时补流的募集资金能否按期归还存在较大不确定性，募投项目的实施也将受到严重影响。

ST元成创建于1999年，总部位于浙江杭州，是一家以休闲旅游、生态景观、绿色环保为核心领域的环境综合服务商。公司拥有多项资质，并通过收并购方式布局休闲旅游产业和半导体领域，试图实现业务转型升级。从目前的状况来看，公司转型之路并不平坦。

1月17日，ST元成报收2.69元/股，总市值8.76亿元。最近一年，ST元成股价累计下跌65%。

校对：汤琪  编辑：刘玉红