新黄河记者：苏冉  

只因子女无意接班，已至耄耋之年的公司创始人，把自己一手做起来的“集成灶第一股”卖了。7月17日，浙江美大公告披露，公司控股股东、实际控制人夏志生、夏鼎父子与深圳星蓝图产业投资合伙企业签署《股份转让协议》，合计转让29.99%股份，转让价格每股6.656元，交易总价约12.9亿元。值得注意的是，深圳星蓝图成立于2026年7月7日，距签署协议仅10天，似乎是专为本次收购设立的壳主体。

受此影响，7月21日，浙江美大股价触及跌停，报6.44元，跌幅10.06%，低于此次控制权转让价格。值得一提的是，在近两年业绩持续下滑的背景下，夏氏家族通过高比例现金分红已获得近8亿元丰厚回报。

“集成灶品类开创者”79岁高龄出山“救火”，公司上市以来首次报亏

此番引发市场关注的交易尚未落地，新实控人已经“浮亏”4200万元。

据浙江美大公告，夏志生、夏鼎父子日前已与深圳星蓝图签署股份转让协议，拟合计转让公司29.99%的股份，交易价格为每股6.656元，交易总价接近12.9亿元。交易完成后，深圳星蓝图将成为浙江美大控股股东，实控人变更为跨境电商企业星商创新的创始人张海政。然而，截至7月21日收盘，公司股价已跌至每股6.44元，低于此次控制权转让价格。

值得注意的是，深圳星蓝图成立于2026年7月7日，距签署协议仅10天，似乎是专为本次收购设立的壳主体。张海政承诺60个月内不转让股份、36个月内不质押，并承诺36个月内不向上市公司注入资产。

事实上，市场传闻的“儿女不愿接班”是有充分的事实支撑。

浙江美大是典型的家族企业，创始人夏志生今年85岁，被誉为“集成灶品类开创者”。2003年，夏志生发明了全球第一台集成灶。创业初期，集成灶因颠覆传统排烟方式备受质疑，行业标准空白、消费者认知度低，夏志生花了近十年时间推动产品标准化和市场教育。2006年，美大参与起草建设部相关行业标准，下排式技术正式获得认可，集成灶逐步从边缘产品成长为厨电赛道的重要分支。

2012年，他带领浙江美大登陆深交所，使其成为集成灶行业首家A股上市公司。2017年，76岁的夏志生因身体原因辞去董事长职务，其子夏鼎（莫斯科国立大学经济学博士）接任董事长兼总经理。然而夏鼎对制造业缺乏兴趣，经营风格被业内形容为“佛系”，两年半后即辞职前往香港做投资。

2019年底，女儿夏兰接棒董事长兼总经理，但她有券商从业背景，擅长资本运作却不熟悉工厂生产和线下渠道管理，仅四个月后便辞去总经理职务。

时年79岁的夏志生不得不重新出山兼任总经理“救火”。2023年，夏兰彻底退出公司管理层。2026年6月，新一届董事会换届，夏鼎与夏兰均未进入董事会，夏志生仅挂名“名誉董事长”。

业绩层面，随着房地产行业进入深度调整周期，厨电需求持续疲软，叠加集成灶赛道涌入大量竞争者、行业价格战加剧，浙江美大的业绩自2022年起连续下滑。2025年年报显示，公司全年实现营业收入4.54亿元，同比下降48.24%；归母净利润仅1154万元，同比暴跌近90%。

进入2026年，颓势进一步加剧，一季度营收同比再降25.59%，净利润同比下降62.66%，而最新披露的上半年业绩预告更是预计亏损1000万至1400万元，这是公司自2012年上市以来首次出现半年报亏损。

夏氏家族5年累计获得近8亿元分红，新东家接盘后前景难料

事实上，浙江美大当前面临的亏损泥潭并非个例，整个行业目前仍处于深度调整期。

从数据上看，奥维云网监测数据显示，2025年国内集成灶全渠道零售额98亿元、零售量120万台，同比分别下滑43.1%、40.4%。进入2026年一季度，厨电整体市场颓势并未扭转，集成灶同样延续大幅下行态势。

从头部4家上市企业业绩来看，除浙江美大外，2025年火星人全年营业收入7.70亿元，同比下滑44.00%，净利润亏损2.96亿元，同比下滑2755.29%；亿田智能营业收入3.38亿元，同比下滑51.94%，净利润亏损1.72亿元，同比下滑747.6%；帅丰电器营业收入2.27亿元，同比下滑47.21%，净利润亏损0.49亿元，同比下滑165.99%。

结合2024年上市公司业绩来看，4家集成灶上市公司营收和利润已经连续多个季度出现断崖式下滑。2025年4家集成灶上市公司营收合计已不足18亿，还不如巅峰期火星人一家销售额。

值得一提的是，在业绩持续下滑的背景下，夏氏家族通过高比例现金分红获得了丰厚回报。

2021年至2025年，公司累计现金分红超15亿元，股息支付率多次超过100%，2023年和2024年的分红金额甚至超过当年净利润。按夏氏家族52.41%的持股比例计算，五年累计获得约7.94亿元分红。

当前业界关心的是，面对行业困局，新东家能否“救火”？

企查查显示，接盘方星商创新是跨境电商领域的“准独角兽”，2025年营收141.7亿元，净利润7.13亿元，业务覆盖全球100多个国家和地区。张海政计划依托跨境电商渠道优势，赋能浙江美大市场拓展和品牌化转型，尤其是开拓海外市场。

但挑战同样明显，集成灶属于重安装、重售后的耐用消费品，并非简单上架海外电商平台就能快速放量的标准化商品。浙江美大面临的问题也不只是缺少线上渠道，还包括行业需求萎缩、产品销量下滑以及市场竞争加剧。跨境电商或许能够为公司带来新的渠道和流量，但能否真正转化为销量，并扭转持续承压的基本面，仍有待观察。

更为关键的是，行业彻底迈入存量博弈周期，从2026年的市场来看，集成灶断崖式下滑的趋势依然没有改变。立足宏观地产下行、产业内卷加剧、消费需求趋于保守三大维度综合研判，业界普遍认为，留给集成灶突围的空间十分有限。

编辑：吕冰  校对：汤琪