创业板IPO过会八个月后，双瑞股份上市进程宣告终止。

　　深交所发行上市审核信息网站日前显示，中船双瑞（洛阳）特种装备股份有限公司（简称“双瑞股份”）创业板IPO项目状态已变更为“终止”。

　　此前，双瑞股份向深交所提交了《中船双瑞（洛阳）特种装备股份有限公司关于撤回首次公开发行股票并在创业板上市申请文件的申请》，深交所决定终止对其首次公开发行股票并在创业板上市的审核。

　　双瑞股份为中国船舶集团旗下企业，主营业务包括桥梁安全装备、管路补偿装备、特种材料制品、高效节能装备、能源储运装备相关产品的研发、制造、销售。作为“中船系”的一员，双瑞股份在过会后选择“急停”，不禁引起市场关注：其上市之路为何会戛然而止？

　　回顾双瑞股份的创业板IPO之路，其于2022年12月22日获得受理，2023年7月7日进入问询阶段。2024年11月1日，深交所上市审核委员会召开2024年第19次上市审核委员会审议会议，审议通过了双瑞股份IPO申请。

　　不过，自此以后，双瑞股份迟迟未提交注册申请，直至此次撤回材料。

　　从财务数据上看，2021年至2023年，公司实现营业收入分别是12.62亿元、13.36亿元、16.11亿元，归母净利润分别是1.05亿元、8996.83万元、1.11亿元。公司综合毛利率近年呈下降趋势，分别为27.34%、26.1%和24.9%。

　　股权方面，中国船舶集团通过双瑞科技、武汉船机、青岛双瑞、厦门双瑞、双瑞控股、中船天津资本、七二五所合计间接持有公司71.07%股份，为公司的实际控制人。

　　在上市审核过程中，上市委主要关注了双瑞股份的关联交易与独立性问题，要求其说明与实际控制人及其下属企业的关联情况，以及是否影响自身的经营独立性，以及未来为减少关联交易的具体措施等。

　　有市场人士分析，公司过会后终止上市进程可能受到各种因素影响，包括政策变化、行业盈利变化、公司经营变化等。“双瑞股份虽背靠中国船舶集团，但整体体量相对较小，盈利能力存在波动叠加市场环境不断变化，公司或还需更多时间来打磨自身。”也有接近双瑞股份的人士透露，此次IPO终止主要是公司实控人的内部决策。

　　双瑞股份并非个例。据记者初步梳理，今年以来，已有超过20家企业在过会后终止IPO。如创业板IPO企业中集天达2023年5月26日通过上市委审核，但在今年3月27日宣布终止IPO。

　　对于终止IPO的原因，北方一家券商投行高管分析称：一是部分企业出于战略调整或其他内部考量，主动撤回了IPO申请；二是部分企业、中介机构因受到监管机构的处罚而影响了IPO进程；三是由于在申报过程中被问询出一些较大的问题，企业和保荐人主动撤回了IPO申请。

　　作者：王乔琪

作者：上海证券报