新黄河记者：杜林  

理想汽车（NASDAQ:LI;HK:02015）8月1日下午公布的7月交付数据显示，该公司当月交付量为30731辆，同比下降39.74%，环比下滑15.29%。这是理想汽车首次出现月度销量同比、环比双降的情况。数据公布后，理想汽车美股盘前跌幅一度超过3%。

销量下滑创历史新低，增程纯电两线作战遇困

根据官方数据，理想汽车7月交付30731辆，相比去年同期的51000辆出现大幅下滑。今年1-7月累计交付234669辆，同比下降2.21%，这是理想汽车年累计销量首次转为负增长。截至2025年7月31日，理想汽车累计交付量达到1368541辆。

与去年7月相比，今年理想汽车缺少了L6这样的新车型来提振销量。市场普遍认为，在没有重磅新品支撑的情况下，理想汽车的销量表现面临较大压力。

理想汽车目前面临增程式和纯电动双线战略的挑战。在增程式领域，理想L系列车型遭遇问界M7、M8等竞品的冲击，以及零跑等品牌在性价比方面的持续施压。业内人士指出，理想汽车此前依靠“冰箱彩电大沙发”建立的差异化优势正在被稀释。

在纯电动领域，理想i8的市场表现低于市场预期。有投资者指出，小米汽车等竞品已经占据了相当份额的SUV市场，存量市场竞争激烈，理想汽车在纯电动市场的拓展面临挑战。

i8配置“刀法”引发讨论，i6被寄予厚望

理想i8的三档配置策略成为市场关注焦点。Pro版缺少冰箱彩电等配置，Max版没有后排电视，Ultra版价格相对较高。不过，有分析人士认为，配置策略对销量的实际影响有限。

据了解，理想汽车30万元以上车型选择Ad Max版本的比例已超过70%，随着VLA智驾系统的推出，这一比例可能进一步提高。分析师预测，理想汽车未来可能会取消部分车型的Ad Pro版本。

对于Max版缺少后排电视的配置，支持理想的人认为消费者可通过加价2万元选择Ultra版本，获得后排电视、流媒体后视镜和铂金音响等配置，性价比相对合理。

市场观察人士注意到，理想汽车的品牌定位正面临调整压力。有观点认为，理想汽车此前依赖的"销量排行榜效应"影响力有所减弱，高端品牌定位也面临市场检验。

同时，激烈的市场竞争已从产品层面延伸到舆论层面。有声音指出，网络上针对理想汽车的负面内容和用户标签化现象有所增加，这种"饱和式攻击"被认为是商业竞争中的不当手段。

市场目光现已聚焦于即将在9月上市的i6车型，该车被视为理想汽车扭转局面的关键产品。i6定位20万-30万元价格区间，但这一市场同样竞争激烈。

蔚来子品牌乐道即将推出的L90等产品，被外界认为代表了理想汽车本应发布的产品类型。有人担心，乐道等新品牌的入局将进一步挤压i6的市场空间。

投资者观点现分化，公司未来发展受关注

面对当前困境，投资者观点出现分化。悲观派认为，随着舆论发酵和产品力问题暴露，月销3万辆可能成为理想汽车的常态，i6也难以扭转局面。

乐观派则坚持看好理想汽车的长期前景，认为公司具备强大的消费者洞察能力和快速进化能力。有投资者表示，在中国新能源汽车市场，只有小米和理想值得长期关注，单月数据的波动不应影响对公司基本面的判断。

有分析认为，理想汽车创始人李想的管理风格对公司发展具有双重影响。李想的产品洞察力是公司此前成功的重要因素，但随着企业规模扩大，决策风格的适应性也受到关注。

在外界看来，理想汽车目前面临的主要挑战包括：L系列的成功反而成为包袱，限制了产品创新；MEGA项目的表现不佳拖累整体业绩；在20万-30万元价格区间缺乏有竞争力的产品。

未来，理想汽车需要在技术创新、产品策略和品牌建设等方面进行调整。如果无法解决当前面临的结构性问题，该公司可能在2026年面临类似蔚来汽车曾经历的困境。

7月交付数据的下滑不仅是一次业绩波动，也是理想汽车双线战略面临考验的重要信号。市场将密切关注i6的表现，以及公司如何应对日益激烈的竞争环境。

编辑：俞丹  校对：汤琪