新黄河记者：张盼港  

新黄河大鱼财经记者注意到，当地时间7月14日下午，泡泡玛特(09992.HK)创始人、董事长兼CEO王宁率公司核心高管团队到访苹果总部Apple Park，与苹果现任CEO蒂姆·库克(Tim Cook)、候任CEO约翰·特努斯(John Ternus)等高管会面。

据泡泡玛特方面披露，双方围绕创意设计、数字生态和全球消费趋势进行了交流。王宁还将THE MONSTERS与国际足联(FIFA)联名的搪胶毛绒公仔赠予库克等苹果高管。相关信息未提及双方达成具体商业合作。

7月16日，库克在微博发文欢迎泡泡玛特团队到访Apple Park，并晒出其与特努斯、王宁等人现场交流的照片。

特努斯现任苹果硬件工程高级副总裁。苹果今年4月宣布，他将于9月1日接任公司CEO，库克届时将转任苹果董事会执行主席。

这并非泡泡玛特与苹果高管的首次互动。2025年10月，库克访华首站到访上海THE MONSTERS十周年全球巡展。王宁、THE MONSTERS艺术家龙家升陪同参观，龙家升还使用iPad Pro现场展示LABUBU的创作过程。

过去一年，海外市场在泡泡玛特收入中的分量快速上升。

泡泡玛特2025年实现收入371.20亿元，同比增长184.7%;年内盈利130.12亿元，同比增长293.3%;毛利率由66.8%升至72.1%。

其中，亚太(不含中国)、美洲、欧洲及其他地区合计贡献收入162.68亿元，同比增长约291.9%，占公司总收入的比重由2024年的31.8%升至43.8%。海外收入占比已接近一半。

渠道建设也在提速。截至2025年底，泡泡玛特在亚太地区拥有85家门店，在美洲拥有64家门店，在欧洲及其他地区拥有36家门店。海外增长不再完全依赖线下开店，自营App、官方网站、TikTok、Shopee等线上渠道已经成为重要收入来源。

支撑这轮扩张的核心仍是艺术家IP。2025年，泡泡玛特共有17个艺术家IP年收入超过1亿元。其中，THE MONSTERS实现收入141.61亿元，同比增长365.7%，占公司总收入的38.1%，成为泡泡玛特首个年收入突破百亿元的艺术家IP。

除THE MONSTERS外，SKULLPANDA、CRYBABY、MOLLY、DIMOO和星星人的年收入也均超过20亿元。毛绒产品全年收入达到187.08亿元，同比增长560.6%，占总收入的50.4%，首次超过手办，成为公司最大的产品品类。

相较于传统手办，搪胶毛绒兼具收藏、穿戴和社交展示属性，更容易进入日常消费场景。LABUBU被挂在背包、手机和服饰上，也使其传播范围不再局限于潮玩收藏圈。

进入2026年，泡泡玛特仍在增长，但不同海外市场的增速开始分化。

公司披露，2026年一季度整体收入同比增长75%至80%。其中，亚太地区收入增长25%至30%，美洲增长55%至60%，欧洲及其他地区增长60%至65%。相关数据未经审计。

与2025年全年184.7%的收入增幅相比，泡泡玛特今年一季度的增长速度已有所回落。公司下一阶段需要回答的问题，也从“还能开多少店”转向“能否在不同市场建立稳定的本地化运营能力”，以及能否降低对单一头部IP的依赖。

资本市场上，知名投资人段永平的持续买入，为泡泡玛特带来了另一重关注。

港交所权益披露资料显示，5月25日，段永平及其控制的H&H International Investment买入982.32万股泡泡玛特股份，披露的持仓比例由4.96%升至5.69%，首次越过5%的披露线。5月28日，其再次买入466万股，持仓比例升至6.04%。

7月6日，段永平再买入1059万股，披露的持仓数量增至约1.02亿股，持仓比例升至7.65%。

截至7月16日午间收盘，泡泡玛特报166.9港元/股，涨6.1%。

编辑：曹梦佳  校对：刘恬