新黄河记者：苏冉  

高油价冲击之下，国有航司业绩大幅承压。财报显示，今年上半年，中国国航、中国东航、南方航空营收呈现正增长，但均未实现盈利；“三大航”归母净亏损分别扩大至22.86亿元、21.79亿元以及36.96亿元，累计亏损超过81亿元，亏损同比扩大超七成。

与之相对的是，在高油价面前，机队规模相对较小的民营航司调整空间更大。统计显示，海航控股、春秋航空、吉祥航空及华夏航空四家民营航司保持盈利，合计净利润15亿元，同比下降约25%。

从收入规模看，南航继续位居三大航之首，上半年营业收入达到946.79亿元；国航以892.68亿元紧随其后；东航为742.34亿元。三家公司收入同比增速均接近两位数，其中东航11.09%的增速最高，国航和南航分别为10.54%和9.72%。

然而，营收增速难抵上半年航油价格上涨速度，受中东局势影响，3月以来航油价格大幅攀升，冲击客运航司盈利。统计显示，航油成本占航司经营总成本30%到40%。

财报显示，上半年南航归母净亏损36.96亿元，是“三大航”中亏损规模最大的航司，其亏损同比扩大超1.4倍。此外，国航归母净亏损22.86亿元，同比扩大超两成；东航归母净亏损21.79亿元，同比扩大超五成。

在国有“三大航”中，油价变化对东航影响最大。据财报，上半年，东航的航油成本同比增加36.22%，占总成本比例已接近四成。而由于机队规模最大，南航上半年油料总成本、增幅均为三者最高。

业内观察，三大航普亏主要因为机队规模大导致航油消耗总量高，加上飞机引进、维修等非油成本更重‌，同时国有航司的公共服务属性也让他们在部分亏本航线也要维持运营。‌‌

与之相比，机队规模相对较小的民营航司调整空间更大。

七家上市航司中，春秋航空是二季度唯一实现盈利的企业，当期归母净利润为5944.39万元，这与公司非油成本的管控不无关系。从运营效率层面考量，春秋航空上半年飞机日利用率同比提升10.2%至10.73小时；单位非油成本同比下降4.8%至0.192元，客座率维持在92.6%。

财报显示，海航控股、吉祥航空上半年同样实现盈利，归母净利润分别为2.7亿元、1.5亿元，其中海航同比扭亏。吉祥航空上半年管理费用同比下降10.99%，财务费用下降24.37%，两项合计减少约1.69亿元；旗下九元航空平均客座率90.92%，单体净利润约1.06亿元。

进入三季度后，随着美伊关系缓和，国际油价有所下调，但仍在上下波动。传导至国内航煤价格，7月的国内航空煤油出厂价格8030元/吨，环比下降18%，8月原本又要提高，但调控后锁定7581元/吨。

对于下半年经营形势，航司普遍持谨慎态度。国际航线恢复被视为主要增量来源，但地缘政治、航油价格、市场竞争及票价水平仍存较大不确定性。国际航协预计，2026年全球航空业燃油成本同比增近40%，净利润将由2025年的450亿美元降至230亿美元，净利润率由4.2%降至2.0%。

面对挑战，三大航均加大国际航线投入并推进成本管控。其中，中国国航优化国际运力结构，加强新兴市场布局；南方航空争取热点时刻，扩大第六航权及中转联程销售，通过直飞与运行优化控油。

民营航司同样积极应对，春秋航空强调提升精细化收益管理与定价能力；吉祥航空指出原油供应、美元加息及地缘政治将持续影响油价，计划加强航油管控并优化国际网络，巩固澳洲、欧洲航线，拓展济州及东南亚市场。

编辑：曹梦佳  校对：刘恬