新黄河记者：杜林  

11月2日，两家刚刚被中国证监会立案调查的A股上市公司，开盘后股价双双跌停。

截至上午9时37分，奥精医疗（688613.SH）报13.62元/股，跌幅19.98%；ST合纵（300477.SZ）报1.95元/股，跌幅20.08%。两家公司总市值分别降至18.66亿元和20.90亿元。按照上一交易日收盘市值计算，合计减少约9.9亿元。

引发市场关注的是两家公司前一天披露的立案公告。奥精医疗被指涉嫌定期报告等财务数据虚假记载，此前已宣布推迟披露三季报；ST合纵则涉嫌信息披露违法违规，这家连续多年亏损的企业，目前正处于预重整阶段。

奥精医疗三季报延期，7月曾将两款产品毛利率变动由增更正为降

奥精医疗最新一次财务信息披露出现异常，发生在10月30日。

当天，公司宣布无法在10月31日这一法定期限内交出2026年三季报。原因是需要重新核对前期财务数据，部分数据可能涉及会计差错更正，自查和测算工作尚未完成。

奥精医疗将三季报披露时间延期至12月31日之前。

上交所随即发出监管工作函，要求公司全面复核前期财务数据，并要求董事长、总经理、财务负责人推进财报编制和相关问题整改。

两天后的11月1日，奥精医疗又公告收到证监会《立案告知书》，涉嫌事项涉及定期报告等财务数据虚假记载。

从三季报延期到证监会立案，奥精医疗在短短几天内连续披露了两项与财务信息真实性有关的重大事项。

新黄河记者进一步查阅发现，奥精医疗今年7月还曾更正2025年年报中的部分数据。

更正公告涉及公司核心产品的毛利率同比变动情况。

其中，骨科人工骨产品“骼金”2025年实现营业收入约1.71亿元，毛利率67.87%。最初披露的毛利率同比变动为增加23.41个百分点，更正后变为减少4.97个百分点。

另一款产品“颅瑞”的毛利率同比变动，也由增加16.59个百分点更正为减少1.90个百分点。

这两款产品的营业收入、营业成本及毛利率本身并未在此次更正中发生变化，调整的是毛利率与上年相比的增减数据。

同一时期，奥精医疗还就2025年年报中的多项问题回复了上交所问询。

例如，公司2025年向第一大供应商采购4488.31万元，占年度采购总额的53.67%；截至当年末，预付账款1713.75万元，同比增长107.78%，其中绝大部分集中于第一大预付款交易方。

奥精医疗在回复中表示，相关预付款主要涉及骨科人工骨集采后的原材料备货，所购材料已于今年3月底前完成验收入库。

不过，目前尚无证据表明今年7月的年报更正或上述采购事项，就是本次立案调查所涉及的问题。

经营业绩方面，奥精医疗今年上半年实现营业收入1.04亿元，同比增长4.03%，但归母净利润只有275.46万元，同比下降65.46%；扣非净利润则亏损289.42万元。

与利润变化相比，现金流的变化更加明显。今年上半年，公司经营活动现金流净流出5144.68万元，上年同期净流出423.82万元。与此同时，截至6月末，公司应收账款达到5079.81万元，较2025年末增长84.98%。

奥精医疗解释称，销售回款尚处于信用账期内，以及销售费用、研发投入增加等因素影响了当期经营表现。

目前，公司仍未明确此次财务数据复核涉及哪些会计年度，以及可能需要调整哪些财务项目。

在11月1日的立案公告中，奥精医疗还提示，若最终认定的违法事实触及重大违法强制退市情形，公司股票将面临强制退市风险。

ST合纵流动负债超41亿元，预重整期间再遭立案

与奥精医疗面临的财报披露问题不同，ST合纵的经营和财务风险已经持续多年。

11月1日，ST合纵披露，公司于10月30日收到证监会《立案告知书》，涉嫌信息披露违法违规。公司尚未公布涉嫌违法违规的具体事项及涉及时间。

就在此次被立案前不久，公司刚刚披露了2026年三季报。

财报显示，今年前三季度，ST合纵实现营业收入11.97亿元，同比增长7.94%；归母净利润亏损1.34亿元。

今年以来，公司归母净资产由正转负。

2025年末，ST合纵归属于上市公司股东的净资产还有1.20亿元；截至今年9月末，这一数字已降至负1339.45万元。

负债端的数据同样值得关注。

截至9月末，公司流动资产约14.89亿元，流动负债却达到41.44亿元，其中一年内到期的非流动负债约6.50亿元。

公司全部负债合计达到51.35亿元，超过同期40.53亿元的总资产。

实际上，ST合纵已经连续多年陷入亏损。

财报显示，2023年至2025年，公司归母净利润分别亏损6.43亿元、6.31亿元和8.95亿元，三年合计亏损约21.69亿元。加上今年前三季度亏损，2023年以来累计归母净亏损超过23亿元。

除了连续亏损，ST合纵的部分资产及资金往来问题也一直未能完全解决。

公司2025年财务报告被会计师事务所出具保留意见，涉及关联方往来款、股权回购款可收回性以及相关诉讼等事项。

其中，截至2025年末，公司对朱某某关联方的应收债权账面余额约6.09亿元，已全额计提坏账准备。

今年9月，ST合纵披露第三方中介专项核查结果。对于上述往来款的真实性、款项性质、可收回性及关联性等问题，核查机构仍未能取得充分、适当的资料。公司表示，导致2025年度审计报告保留意见的相关事项尚未消除。

与此同时，ST合纵还在推进预重整。

今年7月，因债权人提出重整及预重整申请，北京市第一中级人民法院决定启动ST合纵预重整程序，并指定临时管理人。

9月15日，公司发布公告，公开招募重整投资人。10月20日披露的最新进展显示，投资人招募仍在进行，最终遴选结果尚未确定。

预重整并不等于法院已经正式受理重整申请。ST合纵此前提示，若后续重整失败并被宣告破产，公司股票将面临终止上市风险。

如今，ST合纵在等待重整投资人确定的同时，又新增了一项证监会立案调查事项。

对于本次调查，两家公司均表示将积极配合监管工作，并依法履行信息披露义务。

编辑：刘丹  校对：杨荷放