新黄河记者：杜林  

A股市场在经历了上周的调整后，10月20日迎来了超4000只个股上涨的普涨行情。截至收盘，创业板指涨幅接近2%，领跑三大指数，沪指也收涨0.63%。

但与盘面的涨势形成鲜明反差的是，市场成交量创下了自8月8日以来的新低。两市全天成交额仅有1.75万亿元，较前一交易日大幅萎缩超2000亿元。这种“普涨却缩量”的现象，表明市场情绪依然谨慎，观望氛围浓厚，追涨意愿并不强烈。

市场的“冷热不均”在板块上也表现出来。

一方面，资金的“避险”和“博弈”需求十分明显。受全国大范围降温消息刺激，能源板块成为全天最强主线。煤炭和燃气板块持续大涨，国新能源、郑州煤电等十余只个股涨停，大有能源走出了7天6板的行情。这显示出资金正在积极涌入具备防御属性和涨价预期的板块。

另一方面，科技股内部也出现了剧烈分化。CPO等算力硬件股表现活跃，剑桥科技等个股封板，中际旭创放出了240亿元的巨额成交量。同时，机器人概念股也受到资金关注。但与之相对，上一个交易日还备受追捧的光刻机、稀土等板块今日则集体回调。

而市场的“冰点”则集中在贵金属板块。受国际期市价格回调影响，黄金、白银概念股集体走弱，湖南白银、白银有色双双跌停，与能源板块的火热形成了鲜明对比。

20日A股的上涨，像是一次超跌后的技术性反弹。成交量的创纪录萎缩，说明市场在等待更明确的方向。在存量博弈的背景下，资金只能集中在少数几个如能源、CPO等逻辑清晰的板块中寻求机会，而大部分板块的上涨缺乏量能配合，导致市场热点轮动极快。在成交额重回2万亿元关口之前，这种结构性的“冷热不均”或将成为常态。

编辑：俞丹  校对：刘恬